豆粕

　　刘倩楠

　　2、干散货运价:2/1日波罗的海BDI指数报668点,环比-1.91%,同比-53.61%。

　　3、ISM公布的数据显示,美国1月ISM制造业指数降至47.4,为连续第三个月萎缩,且萎缩幅度扩大,也是连续五个月下降,创下2020年5月以来新低。其中,新订单和生产指数均较上月进一步滑落。

　　4、当地时间2月1日,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布,将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.50%至4.75%之间,符合市场预期。

　　5、巴西帕拉纳州农村经济研究所近日发布报告称,2022/23年度帕拉纳州大豆产量预计为2070万吨,比上月预期下调3%。在气温偏低延迟了大豆生长发育后,干旱和高温又损害了该州西部地区的大豆单产潜力。(金十数据APP)

　　集装箱航运方面,2023年2月美联储议息会议加息25bps符合市场预期,鲍威尔讲话偏鸽,宏观环境偏友善。近期集装箱船闲置运力继续增加,目前热停运力处于近5年同期新高,对运价的下跌形成一定支撑。预计短期全球集装箱运价依然维持震荡偏弱,美西航线短期有望企稳。

　　干散货航运方面,俄乌冲突和欧洲能源危机背景下煤炭需求增加,中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭,但贸易格局的重塑需要时间,且短期受澳洲降雨影响煤炭发运尚未完全恢复和铁轨事故的影响,预计短期运量承压,关注后续澳煤进口政策。铁矿石方面,上周全球铁矿发运回落,节后国内钢厂复产利润小幅回升,但仍处低位,一季度巴西进入雨季,发运预计仍维持季节性低位。粮食方面,目前尚未到达南美粮食发运旺季。短期来看,干散货运价预计震荡筑底。

　　CBOT大豆指数下跌0.4%至1493美分/蒲,美豆粕指数上涨0.28%至466.2美金/短吨;

　　1.USDA月度压榨报告:12月美国大豆压榨量为562.0万短吨(合计1.87亿蒲式耳),上月为568.0万短吨(合计1.89亿蒲式耳),去年同期为595.0万短吨(合计1.98亿蒲式耳);豆油产量为22.0亿磅,较上月下滑1%,较去年同期下滑6%;

　　2.USDA出口销售报告前瞻:预计截止1月26日当周,美国大豆出口销售净增70-160万吨,其中22/23年度大豆出口销售净增70-130万吨,23/24年度大豆出口销售净增0-30万吨;

　　3.Agrural:巴西大豆收割率为5%,去年同期为11%,往年同期均值为6%,马州收获进度较快,达到13.6%,巴拉那和戈亚斯州只有百分之几,产量偏中性预估;

　　4.我的农产品:截止1月27日当周,油厂大豆库存为380.46万吨,较1月13号那周增加2.81万吨,增幅0.74%,同比去年增加92.55万吨,增幅32.15%;豆粕库存为52.43万吨,较1月13号那周增加4.81万吨,增幅10.10%,同比去年增加19.52万吨,增幅59.31%。

　　1.单边:南美大豆丰产格局带动国际大豆结转库存上升,美豆出口竞争力及自身需求下滑,预计大方向偏看空,但短期农户销售进度慢同样限制跌幅,建议近期继续以偏震荡思路对待;

　　2.套利:MRM09价差扩大继续持有

　　3.期权:买M2305-C-3850&卖M2305-C-3750持有(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-2.43%至60.71美分/磅;BMD马棕油昨夜休市。

　　1.据外媒报道,马来西亚副总理兼种植园和商品部长表示,马来西亚将继续与印度尼西亚合作,以应对欧盟对棕榈油的批评。他称,与印尼合作应对反棕榈油运动的战略被认为能够向欧盟施加压力。棕榈油生产国理事会(CPOPC)也将制定一项战略,向欧盟施压,这样马来西亚和印尼就不会被欺压了。在强劲的需求和毛棕榈油产量增加的支持下,马来西亚棕榈油行业预计将在2023年继续保持其优异的表现。由于阿联酋、沙特阿拉伯、日本、孟加拉国和埃及等进口国的持续需求,预计2023年棕榈油出口量将从去年的1572万吨增长3.7%至1630万吨。

　　2.欧盟委员会:棕榈油进口量为198万吨,2021/22年度同期为321万吨。

　　3.USDA油籽压榨报告:美国2022年12月大豆压榨量为562万短吨,或1.87亿蒲式耳,低于11月的568万短吨(1.89亿蒲式耳)。

　　单边:昨夜在原油回调的带动下,棕榈油持续走弱。在产区供需双弱,国内预期较好的大背景下,没有较强驱动前,棕榈油预计维持区间震荡的格局。建议后继续背靠7500-7600做多,前期多单部分止盈部分持有,疫情的恢复会使得国内消费趋好,或会带动油脂偏强运行。菜油供应恢复相对确定,菜油05合约继续保持逢高做空的思路10800以上布局空单。

　　套利策略:豆油3-5正套,继续持有。

　　期权策略:前期棕榈油05累沽策略继续持有。

　　1、Mysteel玉米团队调研数据显示,1月27日北方四港玉米库存共计199.2万吨,周比减少5.9万吨;当周北方四港下海量共计11.6万吨,周比减少15.2万吨。

　　2、截至1月27日,广东港内贸玉米库存共计29.4万吨,较上周减少0.4万吨;外贸库存121.1万吨,较上周增加46.1万吨;进口高粱6.0万吨,较上周减少0.7万吨;进口大麦5.2万吨,较上周减少0.5万吨。

　　3、据Mysteel农产品统计,2023年5周(1月26日-2月1日),全国147家主要玉米深加工企业共消费玉米98.16万吨,较前一周增加4.58万吨。分企业类型看,玉米淀粉加工企业消化玉米27.41万吨,较前一周增加3.76万吨;玉米酒精企业消化玉米34.25万吨,较前一周减少0.09万吨;淀粉糖企业消耗玉米11.83万吨,较前一周增加1万吨;氨基酸企业消化18.98万吨,与前一周持平;柠檬酸企业消耗玉米5.69万吨,较上周减少0.09万吨。

　　4、截至2月1日玉米淀粉企业淀粉库存总量96.1万吨,较上周上升3.8万吨,增幅4.12%,月增幅17.78%;年同比降幅10.24%。

　　5、本周(1月26日-2月1日)全国玉米加工总量为39.38万吨,较上周玉米用量升高5.1万吨;周度全国玉米淀粉产量为19.19万吨,较上周产量升高2.63万吨。开机率为37.55%,较上周升高5.15%。

　　1.单边:美玉米高位震荡,升贴水降低,进口成本降低。国内玉米受拍卖水稻影响,现货偏弱,山东玉米下跌,下游养殖和深加工亏损,进口玉米利润较高,05玉米2850附近震荡,市场交易需求改善,2820以下可以短多05玉米。

　　2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点220-180,目标280以上。

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间生猪收购价格小幅回落,其中东北地区14-14.2元/公斤,持稳,华北13.6-14.2元/公斤,下跌0.2元/公斤,华东地区13.4-14.4元/公斤,持稳或下跌0.2元/公斤,西南地区12.8-13.6元/公斤,维持稳定,华南地区13.4-14.4元/公斤,维持稳定;

　　2.博亚和讯:北方规模场报价上涨现象增多,南方部分仍有下跌情况,规模场出栏量仍较大,龙头企业存在缩量情况;北方散户存在挺价惜售情绪,出栏收紧,南方市场供应相对平稳。屠宰企业报价企稳、上涨增多,少数报价仍有下跌现象;屠宰企业白条猪肉价格下跌现象明显减少,河南、山东部分屠企上涨300元/吨,终端走货相对疲软,少量分割入库,市场仍呈现供强需弱。;

　　3.畜牧经济观察:猪价已经处于较低位置,后期继续大幅下跌空间不大。但当前消费进入淡季,猪价仍可能低位震荡一段时间,反弹时间还要看供需形势变化,预计二季度将会止跌企稳猪价回升;

　　4.农业农村部:2月1日"农产品批发价格200指数"为135.44,下降0.74个点,“菜篮子”产品批发价格指数为138.44,下降0.86个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.63元/公斤,下降0.1%;牛肉77.76元/公斤,下降0.2%;羊肉68.83元/公斤,下降0.1%;鸡蛋10.62元/公斤,下降1.0%;白条鸡18.76元/公斤,上升0.2%。。

　　3.期权:继续关注05合约在16000附近的支撑,卖LH2305-P-16000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价上涨0.05元/斤,在4.6元/斤,实单实谈。屠宰企业按需收购,毛鸡出栏量有限,走货加快,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价上涨0.05元/斤,在4.65元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格上涨0.10元/羽,厂家报价4.50元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户补栏积极性提升,市场苗量不足,孵化场排苗加快。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区大肉食分割品价格有稳有涨。市场物流恢复正常运作,毛鸡价格连日走高,经销商节后适量补货,厂家出货节奏加快。产品价格攀高,经销商补货心态收紧,厂家出货节奏较前期稍有放缓,预计短期内大肉食主类产品价格或涨后趋稳运行。(卓创资讯)

　　4、卓创资讯预估1月样本企业白羽肉鸡苗共计出苗量19660.21万羽,较上月增加5684.02万羽,较去年1月减少2543.52万羽。(卓创资讯)

　　5、1月国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率为45.66%,较上月下滑14.74个百分点,较去年1月下滑8.10个百分点;冻品平均库容率68.78%,较上月下滑9.09个百分点,较去年1月上涨11.72个百分点。(卓创资讯)

　　鸡苗和种蛋:节后出苗量偏少,养殖户补栏积极性尚可,鸡苗价格继续上涨,目前已上涨到11月的合理区间,苗价的上涨,中小养殖户抵触情绪较浓。合同种蛋成交正常,市场蛋价格超出孵化企业心里预期,市场观望情绪较浓。

　　白羽肉鸡:假期后开工率和屠宰恢复,全国棚前成交价继续上涨,山东等地鸡源不足,白羽肉鸡价格偏强。白羽肉鸡养殖利润盈利较好,但目前价格下,需求相对偏利空。

　　分割品:由于物流恢复正常运作,终端餐饮消费开始恢复,经销商接货积极,同时毛鸡价格上涨带动分割品上涨,预计大肉食产品价格稳定为主。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价有稳有涨,主产区均价为4.53元/斤,较上一交易日涨0.02元,主销区均价为4.69元/斤,较上一交易日涨0.06元。今天全国蛋价继续稳定为主,北京主流石门和回龙观等主流报价201元/44斤,较昨天持平,大洋路截至早上7点累计到货6车,到货正常,走货一般,实际成交价190-200元/44斤,较昨天略有回落。今天上海蛋价有涨有落,粉蛋主流223元/45斤,较昨天跌3元,红蛋126元/27.5斤,较昨天涨2-3元。今日东北辽宁价格稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳、山西价格稳、河北价格稳定、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　2、卓创数据:2023年1月份全国在产蛋鸡存栏量为11.77亿只,环比减少0.2%,同比增加3.2%,目前在产存栏仍处于往年同期低位。1月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3610万羽,环比减少2.6%,同比减少8%。

　　6、昨天全国淘鸡价格有稳有跌,河北河南等产区淘鸡价格下跌,产区均价为5.51元/斤,较上一个交易日跌0.04元/斤。

　　7、2023年2月1日电,据日本共同社消息,日本全国农业协会联合会(JA全农)鸡蛋公司称,受到禽流感蔓延导致供应减少以及乌克兰危机爆发后饲料涨价的影响,日本鸡蛋批发价每公斤达到305日元(约合人民币16元),创历史新高。按照1公斤305日元算成人民币,也就是1斤鸡蛋批发价8元人民币。

　　1、单边:5月预计在产存栏蛋鸡量仍较低,供应略偏紧,而需求端预计将好转,饲料价格也较高,预计5月鸡蛋现货价格相对较高。今年开市价格较高,按照该价格推算5月合约仍略偏低,但是和往年同期价格相比,当前5月合约价格已经处于高位,因此预计向上的空间也相对有限。

　　2、套利:从长周期来看,目前5-9价差处于高位,可考虑逢高空5-9价差。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.泛糖科技2月1日讯,据不完全统计,截至1月30日云南累计开榨糖厂43家,日榨蔗总能力约为15万吨,当前云南新糖售价在5750~5790元/吨。

　　2.据外媒近日报道,印度食品部在1月31日发布的通知中将2月份的210万吨的食糖内销配额分配给554家糖厂,较去年同期高出了10万吨。

　　3.据外媒近日报道,Stone X于1月31日发布的报告中显示,预计巴西中南部地区2023/24榨季甘蔗压榨量为5.882亿吨,较上榨季增长5.5%;食糖产量将达3600万吨,同比增长4.96%;甘蔗基乙醇产量将达260亿升,同比增长4.1%;乙醇总产量将达315亿升,同比增长6.9%。

　　4.据外媒近日报道,澳大利亚糖和生物燃料分析机构Green Pool于1月31日发布的报告中预测,2022/23榨季全球食糖市场供应过剩177万吨,略高于上榨季的过剩144万吨。Green Pool预测2022/23榨季全球食糖产量将小幅下滑至1.928亿吨,低于上榨季的1.932亿吨。其中,印度产量跌幅最为严重,将减少230万吨至3450万吨。但巴西中南部地区食糖产量从3365万吨上升至3580万吨,在一定程度上抵消了印度产量下降的影响。Green Pool预测全球食糖产量将下滑的同时,消费量将增加,但增速较之前年度将放缓。预计2022/23榨季全球食糖消费量预计增加1.24%,至1.928亿吨,增幅略慢于上一年度的1.36%。Green Pool还预测,2023/24榨季全球食糖市场将陷入供应短缺,结束连续三年供应过剩局面。

　　5.印度糖厂协会(ISMA)在1月31日发布的一份声明中表示,根据实地考察、当前每公顷甘蔗产量趋势和出糖率,对产量预估进行了修订,预测印度本榨季食糖产量为3400万吨,较此前估计的3650万吨有所下降。预测本榨季印度甘蔗面积同比增加6%,达590万公顷。

　　1.单边:国内食糖市场累库,供应压力较大。现货端,受外盘提振,目前现货整体报价继续提升,不过买涨不买跌迹象明显。近期外盘涨势强劲,郑糖跟涨情绪较强。不过考虑到国内食糖基本面较弱,或将拖累糖价涨势、上行空间有限。预计待市场情绪回稳后,糖价以高位震荡为主。后续还需关注印度食糖第二批出口配额的落地情况。

　　隔夜ICE美棉价格震荡收低,美棉主力合约价格跌0.59美分/磅(-0.68%)至85.65美分/磅。

　　1、中国棉纺织信息网,昨天棉花现货成交价重心上移,交投较前一日持稳,内地库涨幅相对更大,部分纺企刚需采购;郑棉较强,近日以一口价成交为主,点价成交较少。有棉企售2022/23新疆机采3128/28B部分内地库成交价15900~16000公定,同品质新疆库一口价成交价15300公定左右疆内库。棉企报价高于该价,目前双28主流报价在15350~15650公定左右。

　　2、因近期印度S-6现货价格稳定在61500-62500卢比/坎地范围,古吉拉特邦纺企棉花采购兴趣有所增加。此外据当地媒体报道,目前印度国内纺服需求因传统节庆增多需求逐步增加,1月15日后下游订单已出现好转。据悉古吉拉特邦纺服行业目前开机率约60%,行业预计2月后下游需求会进一步回升。近期印度新棉日均上市量持续稳定在2万吨上下,稳定的新棉供应让市场价格持稳。

　　3、根据全国棉花交易市场数据,截至1月31日,新疆棉累计加工了501.14万吨,比去年同期减少了3.5%。根据中纤局数据显示,截至1月31日,新疆棉累计检验了461.45万吨,同比大幅减少了9.5%。

　　1、单边:从长期来看,新年度棉花植棉预期下降,而消费端边际预期好转,大趋势上震荡偏强。

　　3、期权:郑棉大趋势上偏强,建议可考虑卖看跌期权策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳运行,部分产区上货量有所增加,高价下贸易商建库存意愿有所下降,谨慎操作为主。白沙通货米报价5.40-5.60元/斤,大花生报价5.3-5.50元/斤。油料方面,费县中粮到货200吨左右,成交价格在9900-10000元/吨,玉皇、兴泉到货100吨左右,以质论价。

　　国内压榨一级普通花生油主流报价在17000元/吨,受原料上涨影响,部分油厂挺价意愿明显,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为19500元/吨,观望心理明显。花生粕方面,节后豆粕现货价格较预期强劲,基本短期维持稳定态势;以及巴西大豆收获进度偏慢将影响2-3月国内进口大豆到港节奏,利好近端。花生粕报价略显偏强,报价4900-5000元/吨。

　　单边:今日花生震荡,短期驱动有限,预计维持宽幅震荡。未来预计消费趋好,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会偏强运行,回调后建议背靠9600-9700逢低做多。前期底部多单择机止盈。

　　期现策略:04合约基差在-100左右,没有较好的期限利润,建议保持观望。