2月1日，国内商品期市收盘涨跌不一，基本金属多数上涨，沪镍涨近2%，沪铝涨逾1%；黑色系领跌，焦煤跌近4%，焦炭跌逾3%；能化品涨跌不一，纯碱涨逾1%，LPG跌近2%，PVC、玻璃跌逾1%；农产品涨跌不一，苹果涨逾1%，棕榈油跌近2%；贵金属均上涨。

　　1、中国1月财新制造业PMI为49.2，高于上月0.2个百分点，连续第六个月处于收缩区间。

　　2、欧元区1月制造业PMI终值48.8，预期48.8，初值48.8。

　　3、国家发改委产业司：召开稀有稀贵金属产业高质量发展工作座谈会。与会各方分别介绍了近期有关工作情况，围绕稀有稀贵金属行业生产运行形势、推动行业高质量发展等工作进行深入研讨，并对下一步工作进行了研究部署。

　　日内沪镍涨近2%，不锈钢小幅收涨。宏观方面，美联储议息会议在即，虽然继续放缓加息至25BP已经形成一致预期，但市场更关心的是美联储和市场的预期分歧如何回归，料议息会议后市场博弈还将继续，而这为镍价继续宽幅波动提供了外部条件。产业方面，市场继续炒作菲律宾征收镍矿出口税，盘面价格偏强运行。现货方面，受盘面价格走强影响，纯镍现货成交偏弱，上游出货心态较强，升贴水有所下调。不锈钢方面，国内复苏尤其是地产复苏趋缓，预期转弱驱动期价开盘时有所回落，但受菲律宾镍矿出口税消息、沪镍持续走强等因素影响，盘中不锈钢出现反弹，现货端不锈钢贸易商普遍观望为主。操作上，沪镍暂时观望，不锈钢区间操作。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2303震荡运行，收于19150元/吨，涨幅1.27%。美元指数再度走弱，市场风险偏好回升。国内部分铝厂反馈短期云南省内电解铝企业或面临再度限电减产的情况，但暂未有明确文件等实质性减产措施落地,后续仍需关注。这一传言一定程度带动市场的看涨情绪，日内现货流转活跃度提升。而电解铝社会库存持续增加，库存压力较为明显。节后氧化铝企业开始复工，成本端支撑偏弱。短期铝价仍将宽幅震荡为主。预计03合约波动区间18900-19300元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。

　　铜

　　日内铜价持续温和上涨0.36%至69700元/吨，盘后伦铜跌至约9200美元/吨。宏观方面，美国标普凯斯席勒（S&P/CS）数据显示，11月20个大型城市季调后房价环比下跌0.54%，为连续第五个月下跌。加之美联储继续加息25bps概率较高，房价走弱、经济疲软阴云仍存，美元指数微幅震荡，跌幅约0.1%。供给端，智利国家统计局数据显示智利2022年12月铜产出环比增加8.4%至497971吨，但较上年同期减少1.1%。五矿资源与淡水河谷发布报告称2022年铜产量同比分别下降10%与15%，全球供给趋势偏紧。基本数据方面，上期所铜库存增加1955吨，LME铜库存减少850吨。国内交易所维持累库趋势，LME持续去库，国内节后下游回归趋势将对未来铜价运行产生影响，现货持续贴水。综合来看，美元指数下调为铜价上行提供支撑，然而基本面缺乏进一步利好，预计价格拉涨空间或受限。操作上，空单建议继续持有，逢高布局空单。

　　锡

　　日内沪锡低开走高，收于236550元/吨，涨幅0.47%，盘后伦锡回落至29525美元/吨附近。市场预计美联储加息25基点暂无悬念，但投资者更关注未来美联储货币政策走向，美元指数走软，提振锡价止跌回升。基本数据方面，上期所锡库存增加44吨，LME锡库存持平，目前国内持续累库逼近6500吨。节后下游企业陆续返工，但市场接货活跃度不高，现货贴水低位运行。综合来看，美元走软支撑锡价小幅反弹，而库存高位及需求疲弱对涨幅形成压制。从偏高的累库斜率、缓慢的需求释放节奏来看，预计短期价格上行空间有限。操作上，谨慎追高，择机布局空单。

　　硅

　　在连续两日下跌后，工业硅期货运行趋稳，在阶段性下跌修复行情后，市场震荡并等待新的方向出现。从现货市场来看，西北地区春节期间维持生产，库存积累之下部分厂家持续降价出货，553#报价再降100元/吨，西南地区生产淡季挺价意愿较强，421#价格普遍持稳。从供需来看，供应端正处于年内低点，而需求端多晶硅、铝合金、出口三方面预期较为稳定，而由于有机硅下游联系广泛，与国内经济修复情况息息相关，或将成为未来一段时间工业硅价格走势的核心影响因素。目前来看，尽管有机硅价格企稳回升，但现货需求尚待修复，期货市场在消费快速恢复预期落空的可能性之下或还存在回落空间。

　　贵金属

　　日内贵金属延续震荡盘整格局，市场静待美联储利率决议落地，从目前的市场预期来看，基本确认2月加息节奏将放缓到25个基点，但市场更加关注的是美联储对于未来货币政策的导向。从近期公布的数据来看，诸多通胀类指标皆指向美国通胀将进一步趋缓，并且周五的非农数据也大概率回落，但是对于美联储而言，仍然担心过早的货币政策转向预期反而会催生资产价格的上涨，因此，不排除美联储在口头上继续维持偏鹰的态度，以压制市场的风险偏好，操作上，谨慎参与。沪金2306参考区间410-425元/克，沪银2306参考区间5100-5300元/千克。

　　钢材

　　日内钢材期货震荡偏弱运行，螺纹收跌2.32%报4084元/吨，热卷收跌2.53%报4092元/吨，多空双方均呈进场态势。今日钢材现货价格普遍下跌，螺纹跌20-30元/吨，热卷跌30-100元/吨。宏观方面，1月财新PMI49.2，环比略增0.2，近六个月处于荣枯线以下，关注今晚美联储议息会议表态。产业方面，据百年建筑网数据，1月31日全国施工企业开复工率为10.51%，相较去年同期下降16.77%。据钢谷网数据，本期全国建材产量环比增3.01%，社库环比上升12.56%，厂库环比上升14.22%。展望后市，下游需求复苏情况是短中期影响钢价的重要因素，目前市场对此存有分歧，而春节楼市情况表现平淡，短期需求改善情况或不及市场预期，钢价走高回落，但两会前政策预期会一直存在，钢价仍有支撑。操作建议：2305合约短期偏空操作，观察3800-3900能否得到支撑。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡走弱，主力合约收跌0.69%报867.0元/吨，相较于成材跌幅较小。Vale发布2022年四季度产销报告，四季度铁矿石产量为8085.2万吨，环比减少9.9%，同比减少1%。其中球团产量为826.1万吨，环比基本持平，同比减少8.9%。四季度铁矿石销量为9195.4万吨，环比增加18.5%，同比基本持平。2023年铁矿石生产目标保持在3.1-3.2亿吨不变。目前铁矿市场多空因素交织，强预期难以证伪，基本面利多因素较强，然而监管风险仍存，近日市场乐观情绪退潮，铁矿短期面临回调风险。中期来看，若需求复苏实际进程不及预期，可关注矿价回落后逢低做多的机会。操作建议：2305合约短期偏空操作，观察850附近支撑位。

　　双焦

　　钢厂焦炭可用天数较高，终端需求无明显起色，焦煤供应无明显矛盾，焦价大概率跌三轮；展望一季度，铁水或有回升，但焦煤供应或边际宽松，预计最多提涨三轮。焦钢毛利差下滑至-1.4%，利润驱动中性；焦煤库存驱动向上，焦炭库存驱动向上；按跌三轮计算现货仓单2760，J05合约小幅升水，基差驱动向下。当前焦钢企业对焦煤的补库并不充分，低库存对焦煤价格形成支撑；然而，焦煤一季度供需边际宽松，不确定性在于铁水超预期回升和澳煤进口；宏观预期仍是主要的扰动项，成材供强需弱，警惕负反馈。黑色整体转弱，双焦走势仍跟随成材，操作上，双焦收盘价基本打到支撑点位附近，建议前空部分止盈。J05支撑点位2760附近、压力位2980附近，JM05支撑点位1780附近、压力位1950附近。

　　2、今日挂牌成交量100吨，大宗协议交易量0吨；1月日均成交量1.51万吨，日均挂牌成交量1.51万吨，总成交量环比活跃度下降98.73%。

　　1、1月31日，欧盟EUA现货结算价89.85欧元/吨，较前一交易日收涨3.84%；

　　2、1月31日，欧盟EUA现货成交量22.40万吨，较前一交易日增加21.90万吨；1月期货日均成交量2656万吨，活跃度环比下降17.68%。

　　1、近日，《雅安市林草碳汇项目开发试点工作方案（2022-2025年）》发布。

　　2、近日，浙江省人民政府发布《浙江省人民政府印发关于推动经济高质量发展若干政策的通知》，提出加快清洁电源、电网、油气储运等重大能源项目建设。

　　1、1月30日，斯洛伐克环境部提交了《气候法》，该法律首次正式将到2050年实现碳中和的目标写入立法。

　　2、为推进欧盟国家联合购买天然气的计划，欧盟已指定天然气产能平台Prisma来计算各国对天然气的集体需求。

　　1、雅安市林草碳汇项目通过实施森林碳汇项目、构建林草碳汇计量检测体系以及探索多种碳汇机制助力“双碳”目标实现。此次工作方案首先直接推进雅安市森林、林草、大熊猫国家公园固碳增汇项目实施；其次，依托林草市生态综合监测成果结合国土“三调”等资源绘制森林碳汇图，该图覆盖碳储量、碳密度及其空间分布，能更高效监测碳排放情况；再次，此方案探索“碳汇+工业消纳”、“碳汇+公共义务”、“碳汇+司法”等新模式，让双碳目标与社会各界形成紧密联结。

　　2、Prisma是欧盟最大的天然气输送容量预订平台，将负责汇总各国的天然气进口需求，并与天然气供应商协商报价，欧盟委员会意图利用欧盟国家的集体购买力降低谈判价格。尽管部分大型能源公司表示不愿加入此项谈判，认为其可能干扰天然气市场价格，布鲁塞尔仍主张各国在夏季之前开始首次联合购买天然气，此举将有助于欧洲在冬季之前重新补充面临枯竭的天然气储蓄。