1月初，原油价格在2个交易日内大跌接近10%，前期因美国Keystone管道关停和寒潮带来的阶段性供需失衡带来的供应端溢价尽数回落，市场重新计价海外经济衰退对原油需求的影响。元旦过后，国内大部分城市疫情感染人数已经由峰值回落，居民出行和工业活动逐渐回归正轨，利好原油消费复苏，1月初美国公布的CPI数值超预期回落，市场预期在2月初的FOMC会议上美联储将加息25BP，且可能在后续的会议中宣布结束加息，宏观利空出尽，风险偏好上行，油价稳步上涨。国内春节假期中，居民出行水平、旅游餐饮景气度等指标同比大幅走强，节后出行人数接近疫情前水平，进一步增强了国内经济复苏的确定性，油价在交易中国需求增量的过程中站上近2个月高点。假期过后FOMC会议临近，风险偏好回落，OPEC消息人士表示短期大概率不会调整产量政策，俄罗斯出口仍处于高位，油价在消化完前期利好后高位回落。短期来看，国内需求复苏的确定性较高，俄乌、美伊局势带来地缘上不确定性，海外衰退预期将被反复计价，油价预计呈现高位震荡格局。

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