重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：短期贵金属价格预计将维持偏强节奏，黄金存在多配价值，但人民币升值仍将限制国内沪金价格涨势，而白银波动率有上升风险。

　　镍：前期利空消化后价格再度反弹，但略微高估；操作上，近月合约关注19万附近支撑，观望为主，远月合约可择机高位布局空单。

　　不锈钢：供给端成本支撑显著，1月不锈钢钢厂减产较多，支撑盘面；需求端节后现货市场成交回暖，终端尚待验证，但整体偏乐观；短期来看，成本支撑叠加房地产放松以及刺激家电、汽车消费政策，多单继续持有即可。

　　铁矿：铁水产量回升，钢厂铁元素库存低位运行，刚需仍在，支撑矿价偏强震荡；短期来看，宏观利好下盘面推升至高位，政策风险增加，多单可逢高减仓，关注820元/吨附近支撑。

　　螺纹：近期宏观驱动仍在发力，产业驱动不足，节后实际需求成色进入验证期，终端有所启动，钢厂挺价意愿较强；操作上，多单冲高减仓，回调仍可介入。

　　焦煤：过年较早天气依然偏冷，终端需求的启动还需要时间。节后归来这两周仍将以预期交易为主，不过现实不能及时跟进会形成一定拖累。

　　焦炭：目前还未到需求验证的阶段，或仍以预期交易为主，政策的暖意支持下价格预计仍偏强运行，不过向上缺乏现实配合阻力依然较强。

　　沥青：原油价格小幅回落但沥青期货价格表现坚挺，沥青现货市场受春节假期影响表现偏淡，短期沥青宽幅震荡为主，预计日内受原油影响小幅转弱。

　　甲醇：节后首日甲醇价格冲高回落，供需端暂无明显的矛盾，更多是跟随商品市场情绪波动，远期成本端预期下移叠加供应端释放，谨慎看待上方空间。

　　 PTA：假期欧美多项经济数据超出市场预期，现实海外经济韧性仍存，市场对于软着陆预期升温。但海外经济放缓趋势仍在，原油缺乏趋势性上涨基础，不宜过度乐观。疫情放开点燃产业看多情绪，投机备货增多，聚酯库存大幅去化。但TA产能充足，加工费缺乏大幅扩张基础。操作上，建议短线多单逢高逐步离场。

　　油脂油料：油脂目前处于上有压力下有支撑阶段，国内消费复苏及产地天气升水支撑下方，不过全球丰产格局未变，国内供应充足对价格有压力，油脂短期区间震荡。两粕相对更强，产地价格不断新高，国内需求较好库存累增较慢支撑两粕短期继续高位偏强运行，沽空还需等待南美大豆的上市及国内需求走弱。