【假期库存】上中下游库存季节性累库。上游部分压力不大，油化工同比偏低，煤化工同比中性。中游库存累库明显，同比往年偏高，但基本持平22年。下游反馈，节前下游受宏观情绪带动备货上升，原料和成品库存都有一定积累。
【上游供应】聚烯烃开工率基本维持节前水平，2月排产计划略有上升，但影响有限。PP开工80%附近，PE开工88.5%附近。
【成本支撑】节中丙烷价格走强明显，原油区间震荡，情绪上对聚烯烃尤其是PP价格存在一定的推动作用，L-P预计走缩。但从实际供需角度，PDH企业的丙烷备货非短期，影响有限，但侧面则是反应外盘宏观的利多情绪。
【外盘动态】聚烯烃节前开始外盘价格进入上升轨道，同时类似寒潮、印度需求、中东检修等利多消息都对国内的进口给出了环比四季度下滑的预期；东南亚价格上涨，则是为后续聚烯烃是否能存在出口机会给到了一定的猜想，目前成交咱未能出量，但外盘价格走势偏强为国内价格给到一定支撑。
【南华观点】节后，丙烷强势，库存健康，需求暂未到验证时机，聚烯烃预计走势偏强，L-P走缩；短期PP给到宽幅震荡区间8000-8500，下边际在于外盘出口支撑，上边际考虑22年PDH和23年初油制的利润均值给出；后续PP05是否能突破上边际，一方面是需求现实是否能圆掉前期的预期，二是成本端是否在外围宏观利多下表现出强势；在两者未出其一的情形下，上边际考虑前期贸易商裸多现货套保入场可以考虑部分多单止盈，区间操作，短期偏强。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。