中衍期货投资咨询部

　　作者：李琦 | 投资咨询证号：Z0017426

　　从供给端来看，本周澳洲发中国1438.2万吨，环比增加165.5万吨；巴西发中国447.5万吨，环比减少377.6万吨。发运总量整体下降，但处于正常水平。

　　需求端看，据mysteel数据，247家钢厂高炉产能利用率82.56%，环比增加0.63%；日均铁水产量222.3万吨，环比增加1.58万吨，与前值相比基本持平。

　　库存方面，进口铁矿港口库存为12823.9万吨，环比增加218.39万吨，港口库存小幅上升。45港口日均疏港量327.48万吨，环比增加311.96万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为10241.2万吨，环比增加284.85万吨，整体来看，铁矿库存持平。

　　随着疫情封控的缓解，市场对国内后疫情时代宏观经济恢复乐观，近期盘面整体偏强，各板块间轮换上涨，多头气氛浓厚。

　　国务院副总理刘鹤于当地时间1月17日在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上发表讲话。刘鹤表示，房地产在中国是重要的支柱产业。这无疑是国家持续稳定房地产行业的重要信号。近期，持续有新的房地产纾困政策出现，在相关政策的积极推动下，房企资金状况边际改善，房地产投资在今年大概率止跌企稳，能为铁矿价格上行提供条件。

　　而另一方面，发改委四天内三次提到严打投机炒作，措辞愈发严格，使得市场出现避险情绪。近期铁矿价格运行的内在逻辑主要是强预期。虽亦恰逢钢厂冬储时点，但明显可以看出单纯冬储的基本面数据不足以支撑矿价的涨幅。此时监管的发声势必对后市预期产生打压，对后市的变化要谨慎。盘面上，铁矿持仓量大减，交易量小幅回落，后市难见乐观。预计下方支撑830左右，上方压力850一线。

　　股市方面近期转入升势，但对钢铁板块建议继续保持观望。目前钢铁企业普遍利润较低，加之成材端需求预期低迷，难有热点，不易获得资金青睐。建议观察为主，谨慎操作。

　　本报告的信息均来源于非保密资料，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性。

　　所载的意见或分析仅反映发布日的观点，在不同时期，本公司可发出与本报告所载意见或推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

　　本报告中的观点、结论和建议并不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断。同时也不作为日内交易参考。

　　在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。