中衍期货投资咨询部

　　作者：李琦 | 投资咨询证号：Z0017426

　　从供给端来看，本周澳洲发中国1438.2万吨，环比增加165.5万吨；巴西发中国447.5万吨，环比减少377.6万吨。发运总量整体下降，但处于正常水平。

　　需求端看，据mysteel数据，247家钢厂高炉产能利用率82.56%，环比增加0.63%；日均铁水产量222.3万吨，环比增加1.58万吨，与前值相比基本持平。

　　库存方面，进口铁矿港口库存为12823.9万吨，环比增加218.39万吨，港口库存小幅上升。45港口日均疏港量327.48万吨，环比增加311.96万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为10241.2万吨，环比增加284.85万吨，整体来看，铁矿库存持平。

　　随着疫情封控的缓解，市场对国内后疫情时代宏观经济恢复乐观，近期盘面整体偏强，各板块间轮换上涨，多头气氛浓厚。

　　国务院副总理刘鹤于当地时间1月17日在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上发表讲话。刘鹤表示，房地产在中国是重要的支柱产业。这无疑是国家持续稳定房地产行业的重要信号。近期，持续有新的房地产纾困政策出现，在相关政策的积极推动下，房企资金状况边际改善，房地产投资在今年大概率止跌企稳，能为铁矿价格上行提供条件。

　　而另一方面，发改委四天内三次提到严打投机炒作，措辞愈发严格，使得市场出现避险情绪。近期铁矿价格运行的内在逻辑主要是强预期。虽亦恰逢钢厂冬储时点，但明显可以看出单纯冬储的基本面数据不足以支撑矿价的涨幅。此时监管的发声势必对后市预期产生打压，对后市的变化要谨慎。盘面上，铁矿持仓量大减，交易量小幅回落，后市难见乐观。预计下方支撑830左右，上方压力850一线。

　　股市方面近期转入升势，但对钢铁板块建议继续保持观望。目前钢铁企业普遍利润较低，加之成材端需求预期低迷，难有热点，不易获得资金青睐。建议观察为主，谨慎操作。

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