行情回顾：

　　美国12月CPI通胀数据两年半以来首次出现环比下降，海外市场通胀预期回落，贵金属价格大幅上涨。截至1月13日晚间COMEX黄金期货主力周内上涨2.85%，报1923.0美元/盎司；COMEX白银期货主力周涨1.81%，报24.42美元/盎司。沪金主力1月14日收盘报417.72元/克，周涨1.79%；沪银主力报5296元/千克，周涨2.68%。周内人民币汇率走强，内盘黄金价格表现弱于外盘。

　　逻辑观点：

　　基本面：美国12月CPI同比增6.5%，环比下降0.1%，为两年半以来首次环比回落。通胀读数回落提振市场鸽派预期，外盘COMEX金价大幅反弹，周内向上突破1900美元/盎司整数关口。最新当周美国初请失业金人数录得低于预期的20.5万，劳动力市场维持强劲。

　　消息面：美联储鲍威尔主席周二讲话表示物价稳定是健康经济体的基石，但未就货币政策及美国经济置评。美联储哈克讲话称，倾向于将终端利率提升至略高于5%，今年美国的经济状况将会非常复杂，而过于强调数据可能会导致政策错误。

　　市场资金面：黄金投机情绪维持升温，贵金属ETF持仓小幅流出。截至1月10日当周，COMEX黄金期货资产管理机构净多头头寸增加7228手至61809手；COMEX白银期货投机性净多头头寸减少4543手至23234手。SPDR黄金ETF持仓报912.14吨，较上周小幅缩减3.18吨；SLV白银ETF持仓报14486.5吨，较上周流出98.72吨。

　　操作建议：年内海外市场或逐步转向围绕美国经济衰退的预期进行交易，美国12月通胀环比下降，美联储货币政策鸽派预期利好贵金属价格表现。此前思路不变，建议沪金、沪银此前多单继续持有。

　　报告链接：广州期货-一周集萃-贵金属-美国通胀环比下降，贵金属价格大幅上涨-20230115

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