1.我国12月社会消费品零售总额同比-1.8%，预期-6.5%，前值-5.9%。

　　2.我国12月规模以上工业增加值同比+1.3%，预期+0.6%，前值+2.2%。

　　3.欧元区1月ZEW经济景气指数为16.7，前值为-23.6。

　　1.国务院副总理刘鹤称，房地产业是国民经济支柱产业，未来巨大需求潜力仍将为其发展提供有力支撑。

　　1.欧洲：18:00 欧元区12月CPI终值；

　　2.美国：21:30 美国12月零售销售额增速。

　　股指期货：整体续涨空间上移，沪深300期指多头配置价值仍最高

　　从近日A股整体表现看，其价格运行重心持续上移、且市场预期乐观，技术面整体多头特征依旧明确。国内最新宏观面主要指标有实质性好转、政策面积极导向则继续深化，均利于进一步提振盈利改善预期、提升市场风险偏好。总体看，利多因素仍有充足发酵空间，股指上行通道继续打开。从具体分类指数看，考虑业绩、估值匹配度，以及市场风格偏好，当前阶段大盘价值股配置价值依旧最佳，沪深300期指多单继续持有。

　　沪铜：需求乐观情绪持续，铜价偏强运行

　　国内需求预期存进一步改善空间，且交易所库存处于低位，对铜价形成一定支撑，短期内铜价或进一步上行。但中期来看，矿端供给预计延续宽松，冶炼端产能持续修复，季节性累库即将到来，且从价差结构来看，目前仍多数远月合约维持贴水结构，铜价上涨的持续性仍有待观察。

　　沪铝：供需结构预期乐观，铝价表现偏强

　　供给端约束明确，产能释放有限，叠加下游需求预期存进一步改善空间，铝价易涨难跌。

　　春节前各行业陆续进入假期，下游交易趋于平淡，工业硅现货市场休市为主，预计本周市场延续震荡偏弱运行。

　　钢矿：12月经济数据好于预期，黑色金属偏强运行

　　螺纹

　　经济复苏、房地产回暖的乐观预期依然是支撑价格的核心，且低供给背景下，淡季螺纹累库高度较为有限，螺纹价格支撑较强，但短期原料端受利空扰动较大，高炉成本支撑力度有所减弱，淡季螺纹估值相对偏高，春节前续涨动能受限。策略上：单边，新单仍持逢回调做多05合约的思路；组合：澳煤进口将逐步恢复，全年焦煤供给增量可观，焦煤环节让利钢厂的概率较高，可持有做多螺纹05-做空焦煤05的套利组合。关注：春节后需求启动情况；大宗商品价格调控风险。

　　热卷

　　热卷基本面供需矛盾暂不突出，淡季累库压力有限，国内经济复苏、地产回暖的乐观预期依然存在，热卷价格的支撑较强，但近期原料端受利空消息扰动，成本支撑有所松动，淡季热卷期价接近平水，春节前续涨动能或受限。策略上，单边：新单仍持调整后做多05合约的思路；组合：澳煤将逐步恢复通关，2023年焦煤供给增量可观，焦煤环节让利钢厂的概率较高，可等待逢热卷/焦煤比值较低时参与做多热卷做空焦煤的套利策略。关注：春节后需求启动情况；大宗商品价格调控风险。

　　铁矿

　　国内经济复苏预期难以证伪，春节后钢厂原料低库存+高炉复产+外矿发运季节性回落，铁矿供需仍存在阶段性错配，但春节前钢厂铁矿补库接近尾声，铁矿石价格监管风险依然存在，短期调整压力增加。策略上，单边：中期新单等待发改委调控风险释放后再试多05合约。关注：大宗商品价格调控风险；春节后终端需求启动情况；春节后钢厂原料补库。

　　煤焦：产地煤矿陆续排期放假，节后煤炭进口市场有望打开

　　焦炭

　　钢厂原料补库行为告一段落，港口成交亦有走弱，焦炭两轮提降悉数落地，焦企经营状况不佳，加之春节将至，焦炉开工延续下行趋势，但本周铁水产量小幅回升支撑焦炭刚需，且节后预期维持乐观，关注稳增长背景下需求预期兑现情况及市场交易情绪是否回暖。

　　焦煤

　　春节将至，产地煤矿陆续进入放假阶段，原煤坑口产出持续走弱，而焦企补库力度亦大幅放缓，现实供需同步回落，焦煤贸易价格有所下调，但澳媒通关放行提振进口市场，年后焦煤供应呈现回升之势，长期供应压力逐步缓解，关注煤炭进口政策调整的发酵空间及宏观政策是否存在增量利多影响。

　　纯碱：12月地产竣工加速修复，建材品种偏强运行

　　基本面变化不大，业者多已陆续放假，库存偏低的格局延续。2023年浮法玻璃仍有部分冷修计划，供给约束较强。而需求回暖预期较强，2023年国内经济增速有望达到5%-5.5%，在消费刺激以及地产宽松政策加码的情况下，地产竣工周期将继续修复，有利于提振浮法玻璃需求。供减需增的预期逻辑下，玻璃基本面将转暖，浮法玻璃价差结构呈现明显的远期升水特征也印证了这一预期。

　　原油：观风险偏好回升，原油短期维持重心震荡上行趋势

　　海外市场将继续定价中国带动全球需求恢复的预测，随着CPI数据下降、风险偏好回升，预计短期内油价将维持重心震荡上行格局。国内市场临近春节假日，交易量缩减，建议防范假期调整风险。

　　市场供应提升，而下游聚酯端需求下滑明显，企业节前备货意愿不强，年后织造订单预计依然较弱，可能拖累年后备货力度；由于原油市场受提振明显，PTA成本支撑短期偏强。

　　甲醇：运费显著上涨，节前甲醇存在支撑

　　供应增加预期落空，节前刚需释放叠加运费上涨，甲醇现货价格表现坚挺，不过进一步突破2700需要更大利好刺激，暂不建议追多，可关注做多PP-3MA套利。

　　聚烯烃：市场情绪乐观，聚烯烃持续上涨

　　本周下游工厂陆续放假，现货市场成交冷清，今日期货提高保证金后，成交也将减少。春节后需求预期良好，同时3月4日将召开两会，更大消费刺激政策可能发布，利于聚烯烃持续上涨，建议企业提前做好买入保证，规避大幅上涨风险。

　　橡胶：港口累库彰显现货供应压力，期货偏强交易节后供需好转

　　临近春节，终端需求表现疲软，轮胎生产企业陆续进入放假阶段，而海外橡胶到港依然维持增长之势，港口现货库存加速累库，天然橡胶现实供需结构仍偏宽松；但市场情绪回暖显著，对节后消费刺激及经济复苏充满乐观情绪，节前持仓需谨慎。

　　棕榈：供需面新增驱动有限，棕油震荡筑底

　　近期供给端利多因素不断增多，而需求端边际改善预期较强，且棕榈油价格处于历史偏低水平，下方支撑不断走强。但目前需求端实质性好转仍暂缺，且人民币走强，上行动能或放缓，棕榈油预计将继续震荡筑底。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！