螺纹&热卷2301合约交割总结
发布时间:2023-1-17 17:53阅读:392
作者:李博雅/F3039180、Z0013722/
交割要点
1.RB2301合约最终期货升水,主要原因有三:
① 修改交割规则后的第一次01合约交割;
② 1-5正套多头被套;
③ 有贸易商选择在期货市场上买货冬储,但空头仓单制作能力不足,虚空离场推升了期货价格。
2.螺纹本次交货4.86万吨,交货主体较多,但交货地仍然相对集中,对后市影响不算大;热轧交货15.9万吨,货源单一,仓单量较大,考验节后需求成色和卖方处理能力;
3.本次交割由于弱现实+强预期+成本推升的结构,基差回归早,运行过程中基差水平低。
交割信息汇总
1.交割结算价及基差—螺纹钢
本次交割螺纹结算价4299元/吨,升水杭州现货119元/吨,升水北京现货139元/吨。往年01合约大多期货贴水交割,本合约最终出现了期货升水。
期货升水有三个原因:第一,由于2208合约以来交割标准由过磅改为理计,这是修改标准后01合约的首次交割;第二,此前01-05正套头寸被套;最后,市场对23年需求刺激预期较强,而钢厂冬储报价时间晚、价格高,部分贸易商选择在期货市场上买货冬储,但空头仓单制作能力不足,虚空离场推升了期货价格。
2.交割结算价及基差—热轧卷板
本次交割热轧结算价4172元/吨,贴水上海和天津现货均为28元/吨。升贴水基本符合历史规律,交割量相较以往01合约略高,与疫情管控优化以后制造业需求提前回落,钢厂对销售预期不高有关。
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审核:马琳/F0280068、Z0012134/
报告制作日期:2023年1月17日"
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