镍本周调整至20万元附近后有所反弹。电解镍供应增长预期及进口窗口打开引发调整。从供给来看，新增电积镍产出信息令镍价显著承压，阶段来看情绪影响暂大于现实，实现仍需要过程，进口窗口开启保税区流入量暂有限。镍生铁企稳略淡，节前备货结束。需求端来看，合金备货转淡。不锈钢累库，1月显著减产预期较强，成本支撑较强转震荡。硫酸镍近期价格有所下滑，原料供给预期改善，而下游因补贴退坡后暂表现需求下滑。镍主力合约大幅波动，连续下探后在20万元附近出现反弹，继续处在上升的技术通道内，上方注意21、22万元整数关口压力。节前购销基本结束后，宏观因素引发的资金波动和外盘变化将继续带来影响，预期镍节前会震荡反复为主。 　　不锈钢期货本周略有走升，强于镍。不锈钢调研数据显示1月减产幅度较大，供应下滑。不锈钢不锈钢社会库存总体回升，300系持续累库，期货库存继续增加。不锈钢成本支撑存在，节后需求预期也存在。下游及供应商逐渐放假，购销放缓。不锈钢价格近期或延续在16200-17500之间的震荡走势。不锈钢相对镍开始走强，但有波动反复，二者此消彼长。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。