1.有色：长期来看，由于新能源的迅速发展和全球新兴国家基建及电气化的需要，有色供需缺口有望加大。然而全球还处在衰退的过程中，有色短期依旧难以形成快速的上行趋势。板块内看多铝、铜和贵金属。 　　2.黑色：弱地产决定板块整体估值下行，铁水产量决定利润流动。短期警惕产业接棒后的利多出尽以及政策干预下的价格回落；中期则继续交易强预期和弱现实的博弈。钢矿整体宽幅震荡运行，月间走反套；煤炭作空配。 　　3.能化：关注终端消费需求及原油对板块整体估值的影响。原油依旧面临弱需求预期的下行压力和供给端给的脉冲式上行动力，上半年仍承压；而烯烃和芳烃扩产压力大，继续逢高做空利润。能化板块是工业品中相较较弱的板块，月间走反套。 　　4.农产品：整体步入临界。本轮猪周期高点已现，当下供增需弱，但由于已跌破成本，下方空间亦有限；豆粕库存已进入正常水平，当下主要交易核心依旧在南美市场；油脂供需双弱、近端高库存致使价格震荡偏弱。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。