行情表现

日内消息

　　1、上期所：本周铜库存增加22095吨

　　上期所：本周铜库存增加22095吨，铝库存增加48292吨，锌库存增加11075吨，铅库存增加16095吨，镍库存增加90吨，锡库存增加949吨，天然橡胶库存增加3460吨。

　　2、全国主流地区铜库存环比周一增加1.3万吨至13.55万吨

　　截至1月13日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加1.3万吨至13.55万吨，较上周五增加1.8万吨。从12月末开始全国库存已经连续3周增加，下游消费不佳是主因。相比周一库存的变化，全国各地区的库存均是增加的，总库存较去年同期的8.66万吨多4.89万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　1月13日上海1#电解铜现货价格报价68720.00元/吨，相较于期货主力价格（68630.00元/吨）升水90.00元/吨。

　　1月6日沪铜期货库存录得80398.00吨，较上一交易日增加11130.00吨。

机构观点

　　五矿经易微服务：强预期弱现实阶段铜价较难持续上涨 区间67800-69200元/吨

　　美国通胀数据符合预期下滑，大宗商品整体偏强，铜价涨幅放缓，昨日伦铜收涨0.11%至9178美元/吨，沪铜主力收至68790元/吨。产业层面，昨日LME库存减少250至84550吨，注销仓单比例提高，Cash/3M贴水17美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水期货10元/吨，市场货源维持偏紧，参与者多观望。进出口方面，昨日国内现货进口亏损扩大至1500元/吨左右，出口窗口接近打开，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差扩大至2180元/吨，废铜替代优势提高。价格层面，中国房地产政策进一步放松，需求预期较好，但当前随着春节临近，现实需求偏弱，供应环比预计增加，短期供需偏宽松。海外美国就业市场出现走弱苗头，美债收益率走低反映市场风险偏好改善，但通胀预期仍面临压力。强预期弱现实阶段铜价较难持续上涨，今日沪铜主力运行区间参考：67800-69200元/吨。操作上建议适当增加卖出套期保值规模。