豆粕

　　刘倩楠

　　2.干散货运价:1/12日波罗的海干散货运价指数BDI报976点,环比-6.42%,同比-51.85%。

　　3.美国12月CPI同比上涨6.5%,重回“6时代”,为连续第六个月下降,创2021年10月以来最小增幅,预估为6.5%,前值为7.1%。美国12月CPI环比下降0.1%,为2020年5月以来首次环比下降,预估为下降0.1%,前值为上涨0.1%。

　　4.美联储哈克表示,美联储是时候将未来加息幅度调整为25个基点,超规模加息的时代已经过去;一旦加息结束,美联储将需要维持一段时间的稳定。核心通胀可能在2023年降至3.5%,2025年将达到美联储2%的目标。

　　集装箱方面,短期看随着国内防疫政策的优化调整,春节前的传统货运潮有望出现使得运震荡企稳。但春节过后,航司运力充裕,供需继续宽松,预计集装箱运价继续下跌。美国12月CPI同比涨6.5%,录得2020年5月以来的首次负值,12月CPI数据给美联储提供了降息空间。但中长期看,受全球经济陷入衰退的影响,运价仍有下跌空间。

　　干散货方面,俄乌冲突和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加,近期中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭,但贸易格局的重塑需要时间,预计短期运量增幅有限,关注后续澳煤进口政策。铁矿石方面,上周澳巴发运环比减少548.6万吨,其中,巴西减量较多。国内钢厂利润低位,叠加国内疫情反弹风险仍在,铁水产量难以回升,一季度巴西进入雨季,发运预计季节性回落。12日BDI跌至1000以下,随着国内春节假期临近,市场需求下降,短期干散货运价预计延续弱势。

　　隔夜CBOT大豆指数上涨0.93%,报收1502.6美分/蒲,美豆粕指数上涨0.84%,报收468.6美金/短吨;

　　1.USDA:1月美国22/23年度大豆产量预期为42.76亿蒲式耳,市场预期为43.62亿蒲式耳,前值43.46亿,出口19.9亿蒲,前值20.45亿蒲;结转库存2.1亿蒲,市场预估2.36亿,前值2.2亿;巴西大豆产量1.53亿,市场预期1.5228亿吨,前值1.52亿吨,阿根廷4550万吨,市场预期4671万吨,前值4950万吨;报告偏利多;

　　2.USDA:截至2022年12月1日,美国旧作大豆库存总量为30.22亿蒲式耳(市场预期31.32亿蒲),同比下降4%。其中农场库存量为14.8亿蒲式耳,同比下降3%;非农场库存量为15.5亿蒲式耳,同比下降4%。2022年9月至11月大豆消费量为15.3亿蒲式耳,同比下降4%;

　　3.USDA:美国2022/2023年度大豆出口净销售为71.7万吨,市场预期50-130万吨,前一周为72.1万吨;2023/2024年度大豆净销售6.6万吨,前一周为15.1万吨;

　　4.我的农产品:截止2023年1月6日当周,油厂大豆库存为392.99万吨,较上周增加14.65万吨,增幅3.87%,同比去年增加82.23万吨,增幅26.46%,豆粕库存为58.75万吨,较上周增加3.4万吨,增幅6.14%,同比去年增加9.39万吨,增幅19.02%。

　　1.单边:USDA意外下调美豆单产,阿根廷产量下调幅度也是高于预期,与此同时季度谷物库存报告同时偏利多,但从盘面涨幅来看表现一般,这反应了市场对本次报告交易力度并不强,或对未来需求有不利担忧,短期关注03合约再1530美分处的压力,豆粕看前高4000一线处压力,菜粕3270,情绪发酵完成后择机以偏空思路操作;

　　2.套利:M59反套,MRM09价差扩大

　　3.期权:买M2305-P-3850&卖M2305-P-4000止盈离场(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度0.77%至63.20美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.31%至3908令吉/吨。

　　1.MPOB:预计2023年马来棕榈油产量为1900万吨,而2022年为1845万吨。预计2023年棕榈油出口量为1630万吨,而2022年为1572万吨。预计2023年棕榈油库存为200万吨,而2022年为219万吨。

　　2.MPOB:马来西亚的劳工状况有望在2023年有所改善,但担忧依然存在。印尼2023年的棕榈油产量是可疑的。

　　3.SEA:印度12月棕榈油进口量降至111万吨,印度12月豆油进口量增加至252525吨。

　　4.印尼棕榈油协会:预计2023年棕榈油产量为5082万吨,2022年为5133万吨。预计2023年棕榈油出口量为2642万吨。

　　单边:今日油脂维持震荡。在产区供需双弱,国内弱现实与强预期的大背景下,没有较强驱动前,棕榈油预计维持区间震荡的格局。现货端在疫情好转以及企业备货的大背景下好转,基差企稳,贸易商可以逢低建立库存。建议后续回调后继续背靠7400-7500做多,疫情的恢复会使得国内消费趋好,或会带动油脂偏强运行。菜油供应恢复相对确定,菜油05合约继续保持逢高做空的思路11000以上布局空单。

　　套利策略:05菜棕部分止盈部分继续持有。豆油3-5正套,200附近布局。

　　1、金十期货1月13日讯,截至2022年12月1日,美国旧作玉米库存总量为108.094亿蒲式耳,同比下降7%。其中农场库存量为67.5亿蒲式耳,同比下降7%;非农场库存量为43亿蒲式耳,同比下降8%。2022年9月至11月玉米消费量为43亿蒲式耳,去年同期为46.7亿蒲式耳。

　　2、金十期货1月13日讯,截至2022年12月1日,美国所有小麦库存总量为12.8亿蒲式耳,同比下降7%。其中农场库存量为3.62亿蒲式耳,同比增加32%;非农场库存量为9.18亿蒲式耳,同比下降17%。2022年9月至11月小麦消费量为4.98亿蒲式耳,同比增加26%。

　　3、根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2023年第2周,截止1月11日加工企业玉米库存总量293.2万吨,较上周增加27.31%。

　　4、据Mysteel农产品统计,12月份东北地区累计售粮进度31%,去年同期38%。分省份来看,黑龙江38%,去年同期40%;吉林20%,去年同期32%;辽宁34%,去年同期42%;内蒙古32%,去年同期40%。12月份华北地区累计售粮进度38%,去年同期37%。分省份来看,河北30%,去年同期30%;山东36%,去年同期37%;河南45%,去年同期44%。

　　5、迄今为止,2022/23年度(始于9月1日)美国玉米出口检验总量为9997874吨。其中对中国出口检验量累计达到3448259吨,占本年度美国出口检验总量的34.5%。

　　1.单边:担忧南美天气,美玉米高位震荡。港口价格略跌稳定,国内玉米现货偏强,山东玉米稳定,下游养殖和深加工亏损,进口玉米利润继续回落,05玉米2850附近企稳,市场交易需求改善,2820以下可以短多05玉米。

　　2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点250-220,目标280以上。

　　生猪

　　1.现货报价:今日早间生猪收购价大稳小动,东北地区13.4-14元/公斤,维持稳定,华北地区13.8-14.8元/公斤,维持稳定,华东地区14.6-15.6元/公斤,上涨0.2元/公斤,西南地区12.6-14元/公斤,维持稳定,华南13.6-14.4元/公斤,维持稳定;

　　3.畜牧产业经济观察:未来10年欧盟猪肉消费预计将年均减少0.4%,2032年与2022年相比,人均消费预计将由原来的32.4千克下降至31.1千克,降幅为4%。尽管受非洲猪瘟影响,欧盟生猪产业仍受益于面向亚洲的强劲出口潜力,其猪肉产量2021年增长至2370万吨,但2022年有所回落;

　　4.海关总署:1—11月,我国进口猪肉及杂碎255.7万吨,同比下降46.0%。其中,鲜冷冻猪肉进口155.8万吨,同比下降56.0%,主要来自西班牙、巴西、丹麦、美国和加拿大等国,分别占进口总量的26.9%、24.2%、10.8%、7.2%和6.2%,合计占75.4%。从各月进口到岸价来看,9月份进口到岸价开始同比上涨,11月份涨幅扩大。1月份进口价格13.27元/公斤,5月份跌至12.29元/公斤,同比跌34.7%,6月份开始回升,9月份进口到岸价15.96元/公斤,同比微涨0.6%,11月份17.56元/公斤,同比涨20.1%。

　　1.单边:03合约建议继续偏空操作,05和09合约仍然以低位建立多单为主,成本线以上100-200左右的利润可适当离场,滚动操作;

　　2.套利:LH35反套

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡价格上涨0.10元/斤,毛鸡棚前主流报价4.20元/斤,实单实谈。市场需求一般,屠宰企业按需收购,毛鸡出栏量不多,走货稳定,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定,在4.20元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格上涨0.20元/羽,厂家报价2.80元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户补栏积极性提升,市场苗量稳定,孵化场排苗加快。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日东北、华北地区分割品价格稳定。毛鸡价格趋稳,经销商补货积极性尚可,厂家出货节奏较快。屠宰企业库存适中稍高,供应面因素波动不大。短期内毛鸡价格预期趋稳运行,春节前经销商适量补货,预计短期内分割品价格稳定为主。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5017.50万羽,环比跌幅1.13%,同比跌幅4.98%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率71.24%,较上周上涨1.76个百分点;冻品平均库容率78.35%,较上周下滑1.12个百分点。(卓创资讯)

　　鸡苗和种蛋:部分小厂有陆续恢复出苗,养殖户补栏积极性尚可,鸡苗价格上涨,预计近期鸡苗价格有上调空间。合同种蛋成交正常,市场蛋成交一般,种蛋价格偏强。

　　白羽肉鸡:临近春节假期,山东和河北鸡源消耗明显,毛鸡出鸡节奏变化较快。毛鸡出栏有限,走货加快,毛鸡需求逐渐恢复,白羽肉鸡价格略涨。预计毛鸡价格会继续稳定。

　　分割品:库容率上升,终端餐饮消费开始恢复,经销商开始补货,毛鸡价格开始上涨,预计大肉食产品价格稳定为主。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价稳中有涨,主产区均价为5.02元/斤,较前一交易日价格涨0.04,主销区均价为5.09元/斤,较前一交易日价格涨0.06。今天全国蛋鸡价格继续上涨,北京市场主流报价上涨为主,石门232元/44斤,较昨天价格涨3元,回龙观主流批发价230元/44斤,较昨天价格涨4元,大洋路截至早晨7点到货8车,到货偏多,走货较快,实际成交价235-240元/44斤,较昨天价格涨5元。上海蛋价稳定,粉蛋主流价格246元/45斤,较昨天持平,红蛋为130-131元/27.5斤,较昨天持平。

　　2、昨天全国主产区淘汰鸡价格大部分稳定,淘鸡主产区均价在4.64元/斤,较前一交易日价格持平。

　　3、卓创数据:2022年12月份全国在产蛋鸡存栏量为11.79亿只,环比减少0.2%,同比增加2.5%,目前在产存栏仍处于往年同期低位。12月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3705万羽,环比减少2.9%,同比减少8.8%。

　　4、根据卓创数据:1月6日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1747万只,较上周增加12.5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,1月5日当周淘汰鸡平均淘汰日龄521天,较前一周减少4天。

　　5、根据卓创数据显示,1月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为6784吨,较上周增加1.6%。

　　6、根据卓创数据:1月5日当周生产环节周度平均库存有1.31天,较前一周减少0.44天,流通环节周度平均库存有0.88天,较前一周库存减少0.4天。

　　7、1月11日,山西臻鑫善农牧发展有限公司举行240万羽蛋鸡养殖项目启动仪式。该项目位于晋城市陵川县西河底镇吕家河村,项目共分三期完成;建设内容包括鸡舍24栋,蛋品加工车间4个,饲料和有机肥加工厂房3处,鸡文化展视互动营地1处,还有综合办公楼、宿舍、生活区、消防池等配套设施。该项目总投资为5.05亿元,建成集品牌饲料加工、品牌有机肥加工、品牌蛋鸡养殖、品牌鸡蛋包装及蛋品深加工厂于一体的规模化、现代化、自动化、集约化全产业链蛋品产业园。项目建成后,可实现年产存栏鸡180万羽,青年鸡60万羽,预计日产蛋160万枚以上,副产有机肥5.6万吨,完成从传统农业到产业链的闭环体系。

　　1、单边:距离春节还有一周多,终端备货进入高峰期,蔬菜价格较强势,鸡蛋需求较好,鸡蛋现货价格当前仍然相对较强,但是考虑目前价格已经处于高位,预计后期可能会随着备货结束价格回落。5月预计在产存栏蛋鸡量仍较低,现货价格已经涨至高位后期大概率下调,考虑当前期货价格已经较高,5月合约预计将在该位置附近震荡。

　　2、套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.泛糖科技1月12日讯,据不完全统计,截至1月12日云南累计开榨糖厂37家,日榨蔗总能力约为13.7万吨,当前云南新糖售价在5580~5610元/吨。截至12月底,云南省共入榨甘蔗203.27万吨,同比增加86.72万吨,产糖22.84万吨,同比增加10.73万吨,产糖率11.24%,同比增加0.85%。产酒精0.24万吨,同比增加0.1万吨。

　　2.据外媒1月11日报道,印度贸易商表示,自排灯节以来,由于糖厂销售超过每月配额的食糖,国内市场糖价已下跌8%。他们表示,尽管受到出口的支撑,但由于几家糖厂持续供应超过每月配额的食糖,糖价仅在过去三周内就下跌了1.5~2%。一些贸易商认为在4月份甘蔗压榨作业结束之前价格不会出现明显的回升。印度政府每月为糖厂设定一个销售配额,以检查供需状况。

　　3.UNICA最新数据显示,12月下半月,巴西中南部地区甘蔗入榨量为263.1万吨,较去年同期的0.8万吨增加了262.3万吨,因去年此时压榨工作实际上已经停止;甘蔗ATR为143.52kg/吨,较去年同期持平;制糖比为45.96%;产乙醇3.22亿升,较去年同期的1.68亿升增加了1.54亿升,同比增幅达91.95%;产糖量为16.5万吨,较去年同期增加了16.5万吨。22/23榨季截至12月下半月,巴西中南部地区累计入榨量为54156.9万吨,较去年同期的52261.6万吨增加了1895.3万吨,同比增幅达3.63%;甘蔗ATR为141.18kg/吨,较去年同期的142.98kg/吨下降了1.80kg/吨;累计制糖比为45.93%,较去年同期的45.03%增加了0.90%;累计产乙醇274.67亿升,较去年同期的266.46亿升增加了8.21亿升,同比增幅达3.08%;累计产糖量为3346.2万吨,较去年同期的3206.1万吨增加了140.1万吨,同比增幅达4.37%。

　　4.据外媒近日报道,印度石油部长Hardeep Singh Puri表示,E20汽油(在汽油中混合20%的乙醇)将于4月1日开始分阶段推出。这种燃料将在特定的销售点销售,并且不需要对汽车发动机进行改造。该燃料的推出推动了印度向在全国汽油中乙醇混合比达20%的目标水平迈进。随着乙醇供应的快速增长,实现这一目标的最后期限已从2030年提前至2025年。Puri表示,到2040年,印度有望贡献全球乙醇需求的25%。2022年,印度的乙醇混合汽油比为10.17%。据悉,要到2025年实现乙醇混合汽油比达到20%的目标,印度预计需要102.11亿升乙醇。

　　1.单边:目前国内食糖季节性供应压力正逐步体现,新增工业库存和第三方库存居高不下。消费方面,现货市场在经历一轮采购后再度趋缓,节前备货行情尚不显著,春节临近,旺季采购剩余时间有限,郑糖更多靠外部市场带动。不过考虑到近期原糖价格上行动力不足,叠加国内食糖基本面偏弱,预计短期内糖价震荡运行。

　　3.期权:继续持有SR303C6000卖权,或构建宽跨式卖出期权组合。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　昨天ICE美棉价格大跌,主力合约跌2.49美分/磅(-2.95%)至81.85美分/磅。

　　1、根据USDA在1月份的供需报告,全球棉花产量减少7.2万吨至2512.5万吨,其中印度减少21.7万吨至577万吨,美棉产量增加9.5万吨至319.6万吨;全球棉花消费量减少18.4万吨至2413.6万吨,其中印度棉花消费量减少10.9万吨至489.9万吨;全球棉花期末库存增加8.1万吨至1958.1万吨。该报告略偏空。

　　2、根据USDA最新出口报告,1月5日一周美国2022/23年度陆地棉签约1.65万吨,截至当周陆地棉累计签约量200.92万吨,签约进度为77%,比5年均值低3个百分点,当周装运量为3.41万吨,截至当周累计装运量为91.13万吨,装运进度为35%,比5年均值高了6个百分点。

　　3、农业农村部:2022年棉花总产量597.7万吨,比上年增4.3%。根据国家统计局公告,2022年,中国棉花播种面积3000.3千公顷,比上年降0.9%;单位棉花产量每公顷1992.2公斤,比上年增5.3%;总产量597.7万吨,比上年增4.3%。2022/23年度棉花种植面积和产量预测数据根据公告进行调整,其他供需预测数据与上月保持一致。新年度棉花加工和销售进度持续缓慢,据国家棉花市场监测系统数据,截至1月5日,全国新棉加工率和销售率分别为77.8%和19.9%,同比下降14.8个和2.2个百分点。

　　4、根据全国棉花交易市场数据,截至1月11日24时,2022年度棉花加工数据如下:新疆累计加工461.39万吨,同比减少8.2%。根据中纤局数据显示,截至1月11日,新疆棉累计检验量为373.26万吨,同比减少23.3%。

　　1、单边:从长期来看,新年度棉花植棉预期下降,而消费端疫情防控政策优化以及扩大内需的政策导向的带来的消费边际预期好转,大趋势上震荡偏强。短期内节前补库临近结束,棉花价格短期上涨动力不足,昨晚外盘价格在郑棉结束后大跌预计郑棉开盘补跌。

　　2、套利:内需尚可外需较差,可考虑多国内空国外。

　　3、期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生市场平稳运行,部分河北、东北产区走货情况良好,走货多以库存货源为主,贸易商挺价意愿明显。产区整体交易氛围转淡,陆续进入收尾阶段。油厂方面,油料到货零星,费县中粮少量到货。预计下周将陆续停机。

　　单边:昨日现货的走强,带动花生的盘面走高,后续预计维持震荡偏强的态势。临近过年,油厂开始逐步停收,未来走出疫情的影响,预计消费趋好,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会走高,如果盘面回调,建议背靠9600-9700逢低做多。前期低点的多单继续持有。

　　期现策略:04合约基差在0左右,没有较好的期限利润,建议保持观望。

　　银河