有色金属偏强运行，铜价扩大涨势，昨日伦铜收涨2.59%至9168美元/吨，沪铜主力收至68820元/吨。产业层面，昨日LME库存增加25至84800吨，注销仓单比例提高，Cash/3M贴水17美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至平水于期货，货源偏紧令基差报价降幅较小，成交延续偏淡。进出口方面，昨日国内现货进口亏损扩大至1100元/吨左右，出口窗口接近打开，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差扩大至2120元/吨，废铜替代优势提高。价格层面，中国房地产政策进一步放松，需求预期较好，但当前随着春节临近，现实需求偏弱，供应环比预计增加，短期供需偏宽松。海外美国就业市场出现走弱苗头，美债收益率走低反映市场风险偏好改善，但通胀预期仍面临压力。强预期弱现实阶段铜价较难持续上涨，今日沪铜主力运行区间参考：67800-69200元/吨。

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