2023-01-12 04:42:36 每日经济新闻 

每经记者 黄小聪 每经编辑 彭水萍

1月10日，华富基金旗下多只权益产品披露了2022年四季报，为全市场首批。

《每日经济新闻》记者注意到，这几只基金近一年的表现差异非常大，其中业绩在同类产品中相对靠后的“华富策略精选(410006)混合”在2022年四季度进行了大转向，从此前的重仓新能源、地产建筑、机械、TMT等板块，全面切换到军工板块。而另外两只业绩比较不错的基金，在过去的2022年四季度同样进行了大幅度的调仓，前十大重仓股均至少更换了一半。

军工将持续呈现高景气

1月10日，华富基金旗下的3只权益产品披露了2022年四季报，其最新的调仓动向也浮出水面。

《每日经济新闻》记者发现，这几只基金近一年的业绩表现差异非常大。Wind数据显示，截至2023年1月9日，“华富新能源股票基金”近一年的收益为6.38%，“华富灵活混合”近一年的收益更是达到18.2%。这两只基金的业绩在同类产品中均排名靠前，而“华富策略(410006)精选混合”近一年的收益为-27.37%，在同类产品中排名靠后。

在刚刚过去的2022年四季度，这几只基金的调仓换股也有很大不同。“华富策略精选混合”截至2022年四季度末的前十大重仓股集中在军工板块。基金经理在季报中表示：“四季度末持仓以军工板块为主。我们看好未来两到三年军工行业的投资机会。一直以来，由于军工行业具备强计划、高壁垒、低证券化率和产业封闭性高等特点，股价表现主要依靠资产注入等事件驱动；但自2020年之后，资本市场对军工板块的认知逐步由主题投资转向价值成长切换，相关公司业绩可预测性与投资可及性均在提升。”

“从中短期维度看，军工行业将迎来重大发展机遇期，相关企业合同负债与在手订单均保持较高水平，新一批订单有望在2023年逐步落地，未来行业将持续保持高景气度。”该基金经理进一步表示。

如果看该基金在2022年三季度的持仓就可以发现，截至2022年三季度末，该基金的重点配置行业还是在新能源、地产建筑、机械、TMT等领域，前十大重仓股包括隆基绿能、迈为股份(300751)、亿纬锂能(300014)等个股。彼时基金经理在展望2022年四季度时还表示，要寻求相对确定方向、政策扶持的方向去布局，重点还提及新能源板块，并表示中长期都能从中寻找机会。

而仅仅不到一个季度，该基金就从“押宝”新能源全面转向了“押宝”军工，不知道这次基金经理的“押宝”周期又会持续多久？会不会到了2023年一季报时又不一样了？

两基金前十大重仓大换

除了这只基金，另外两只基金在过去的2022年四季度也进行了大幅度调仓，前十大重仓股均至少换了一半。

比如“华富新能源股票基金”，这只基金从名称上就可以知道主要配置方向为新能源行业。在过去的2022年四季度，其前十大重仓股有几个明显变化，一是宁德时代(300750)的持仓明显增加，从2022年三季度末的3.2万股增加到四季度末的12万股，宁德时代也成为该基金的第一大重仓股；持股数同样明显增加的还有亿纬锂能、阳光电源(300274)、天合光能等。二是前十大重仓股换了一半，锦浪科技(300763)、盛弘股份(300693)、隆基绿能、晶澳科技、科华数据全都退出了前十大，新进前十大的是科士达(002518)、东方电气(600875)、禾迈股份、亨通光电(600487)、德业股份。

在季报中，基金经理针对多个新能源细分板块，进行了比较全面的分析，比如在新能源车方面，基金经理表示：“在预期消费复苏、政策支持的背景下，市场对于新能源汽车需求的担忧可能有所缓解。考虑到板块回调幅度较大，当前估值处于相对低位，交易拥挤度显著降低，配置性价比较高。”

此外，该基金经理还表示：“光伏方面，硅料产能大规模投放周期已然开启，供应链短缺问题大幅缓解；硅料价格进入快速下降通道，将显著刺激2023年装机需求。叠加储能第二成长曲线的逆变器环节、中下游的组件与电站环节、部分格局较优的关键辅材环节、产业链中的技术进步方向，均值得重点关注。”

“华富灵活配置混合”则是另外一种“押宝”场景。不同的是，这只基金押的是消费板块的航空和酒店。这个细分板块在过去一年确实有着比较不错的表现。

从2022年四季报来看，该基金虽然继续重仓航空和酒店，但是前十大重仓股换了6只，其中天目湖(603136)、吉祥航空(603885)、众信旅游(002707)、同庆楼、君亭酒店、白云机场(600004)退出了前十大，中国国航(601111)、上海机场(600009)、南方航空(600029)、首旅酒店(600258)、华天酒店(000428)、中青旅(600138)进入前十大。

基金经理在季报中表示：“我们预计未来以旅游为代表的出行链板块内部个股走势将会呈现较大的分化，业绩超预期的个股有望取得更为靓眼的表现，反之业绩不及预期的个股则很可能表现疲软。因此未来在个股及板块选择上，我们会更为关注上市公司的业绩兑现情况，更为注重公司质地与估值的匹配度，更为青睐成长性突出但股价未透支基本面的个股。”

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