行情回顾：

　　美国经济景气度进一步下行，非农时薪增速放缓，市场通胀预期回落，贵金属价格偏强运行。截至1月6日晚间COMEX黄金期货主力周内上涨2.43%，报1870.5美元/盎司；COMEX白银期货主力周跌0.25%，报23.98美元/盎司。沪金主力1月7日收盘报413.42元/克，周涨0.66%；沪银主力报5223元/千克，周跌2.61%。周内人民币汇率走强，内盘贵金属价格表现弱于外盘。

　　逻辑观点：

　　基本面：美国12月ISM制造业PMI录得48.4，非制造业PMI录得49.6，均为两年半以来新低。12月美国新增非农就业人数为22.3万，略高于市场预期；12月失业率回落至3.5%，为疫情以来相对低位；劳动参与率为62.3%，较上修后前值增长0.1个百分点；平均时薪同比增4.6%，环比增0.3%，较上月而言时薪增速大幅放缓。

　　消息面：美联储博斯蒂克讲话称，对下次加息幅度持开放态度，决策将基于经济数据，下次会议上可能加息25或50bp，衰退并不是基本预期。美联储埃文斯表示，即使加息25bp也并不意味着美联储将作停止加息的准备。美联储乔治称，持续的通胀压力反映了劳动力市场的紧张，需要多少额外的政策紧缩仍是美联储需要评估的重要因素。

　　市场资金面：黄金投机情绪小幅升温，白银ETF持仓止跌反弹。截至1月3日当周，COMEX黄金期货资产管理机构净多头头寸增加3704手至54581手；COMEX白银期货投机性净多头头寸减少1039手至27777手。SPDR黄金ETF持仓报916.77吨，较上周小幅缩减0.87吨；SLV白银ETF持仓报14585.2吨，较上周正向流入45.57吨。

　　操作建议：美国12月时薪增速大幅放缓，提示就业市场有所降温，核心通胀压力有所缓解。受此影响，市场对于美联储未来加息放缓的预期有所强化，尾盘金价大幅上涨。美国经济景气度进一步回落，经济衰退隐忧、货币政策边际放缓均相对利好贵金属价格表现，建议沪金、沪银此前多单继续持有。

　　报告链接：广州期货-一周集萃-贵金属-美国薪资增速放缓，贵金属价格偏强运行-20230108