1、美国12月新增非农就业人数为22.3万高于预期但低于前值，失业率为3.5%低于预期和前值，劳动参与率为62.3%高于预期和前值，但平均时薪增速为4.6%低于预期和前值，工资—通胀螺旋担忧缓解使投资者预期美联储2月或放缓加息25个基点，叠加12月ISM非制造业PMI为49.6低于预期和前值及枯荣线50，使美元指数大幅走弱，支撑贵金属价格震荡上涨（利多）。 　　2、后续仍需观察美国消费端通胀、服务类通胀能否出现明显加速下降趋势，并警惕欧洲等非美经济或于2022年第四季度率先出现衰退，美国经济或于2023年下半年出现“浅衰退”，而这将使美元指数于2023年上半年保持相对强势（此轮极限底或为102-103附近，极限高点或为109-110附近），进而令贵金属价格承压（利空）。 　　3、欧洲央行行长拉加德表示未来仍可能多次加息50个基点，但是欧洲经济将在第四季度和明年一季度率先出现衰退，或使欧洲央行预期的加息路径难以完全兑现；日本央行12月宣布将10年期日债利率的交易区间从-0.25％至0.25％放宽至-0.5％至0.5％，并不代表日本央行的货币政策立场有任何变化，更多是理顺日债利率曲线形态和通胀水平变化关系，增强10年期日债流动性（偏多）。 　　投资策略：预计贵金属价格或宽幅震荡偏强，建议投资者单边谨慎追空并以逢回落布局多单为主，多边关注逢低做多“金银比”“金油比”“金铜比”的套利机会。 　　风险提示：关注1月10日中国12月社融与M2增速及美联储主席鲍威尔讲话，12日中国与美国12月消费者物价指数CPI，13日中国12月进出口情况与美国1月消费者信心指数及美联储官员讲话。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。