铁矿石、纸浆、锌、白银

　　铁矿石：政策调控担忧加剧，短期面临调整。前期在地产业刺激性措施不断释放和疫情防控政策持续优化的帮助下，铁矿交易情绪明显偏强；产业层面，近日下游的补库需求也对铁矿期价形成一定支撑。宏微观共同作用下，铁矿价格在前两个月完成了一轮近40%的上涨行情。随着前期价格的连续上涨，政策端的干预信号也再次出现：上周五晚媒体报道称，发改委价格司已组织召开了相关会议并表达了对哄抬价格、恶意炒作等行为的关注和监管需要，使得市场对于政策调控担忧的情绪加重，短期铁矿期价或面临小幅调整。

　　纸浆：部分利空兑现，远月逢高沽空。纸浆盘面震荡走弱，1-5价差昨日日内收盘扩至1500元/吨附近。一方面，近月因为针叶交割品偏少只能通过抬高价格来兑现利润；另外一方面，Arauco宣布，MAPA浆厂项目正式投产。市场一直在期待的两个阔叶浆项目（MAPA和UPM）一个顺利落地。心态面或影响阔叶浆价格，进而影响针叶浆价格。库存来看，近期陆续有前期延迟到港货源到货，国内港存增加对浆价形成压力。海外市场本土消费见顶，消化能力下降，后期报价下调概率依然偏高引导市场预期。策略上纸浆不建议追空，远月逢高沽空为主，5-9正套可以择机尝试。

　　锌：逢高抛空。国内进入放假的下游企业逐步增多，开工率降至30%一线，对原料锌锭的补库已然步入尾声，需求端空间显著缩窄。而供应端在利润丰厚及原料充裕的驱动下生产积极性相对较高，锌锭增量兑现在社库累积上的预期较强。当下国内社库呈现累增状态，叠加供增需减预期强烈，关注24000元/吨附近压力，操作上仍建议以逢高沽空思路对待。

　　白银：对贵金属这类金融属性强定价的品种，将维持震荡格局，等待下一个数据刻画更明朗的经济表现，相对来说，衰退叙事下白银表现将不如黄金。就业数据的强劲表现以及薪资的下滑不仅仅证实了目前劳动力市场并未显著走软、朝着衰退的方向大举运行，更是点燃了市场对于薪资压力得到缓解、实现经济软着陆的期待。目前宏观环境较为纠结，一方面就业数据保持紧俏且通胀尚未下滑至安全水位，另一方面，以PMI为代表的经济数据已经落入了荣枯线以下区间，在大方向不明朗之时，哪方的边际变化更为惹眼将成为短期市场交易的主要扰动因素。

　　美联储“鹰声依旧”，宏观风险继续施压

　　观点分享：美联储高管对终端利率的预测高出市场预期。昨夜亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美联储应该在第二季度初将利率提高到5%以上，然后长期保持；旧金山联储主席戴利也持相似看法，认为美联储会将利率上调至5%以上，“5%-5.25%的利率峰值是合理的”，因为核心服务通胀下降速度还没有达到美联储的预期。隔夜两名美联储高官的发言与最新非农数据公布后的市场预期相悖，此前市场普遍预计美联储不会将利率从目前4.25%-4.50%的区间上调至5%以上，有关言论或加重市场避险情绪、推动美元指数部分收复近日跌幅。

　　期指：偏强震荡为主

　　期债：债市震荡调整，多空博弈加剧

　　黄金：继续上行

　　白银：高位回落

　　铜：美元走弱，支撑短期价格

　　铝：底部反弹

　　锌：库存累增，逢高沽空

　　铅：社库持续累增，价格承压

　　镍：备货需求下滑，库存底部支撑

　　不锈钢：假期氛围浓厚，节前预期回暖

　　锡：小幅反弹

　　铁矿石：高位反复

　　螺纹钢：获利盘兑现，高位反复

　　热轧卷板：获利盘兑现，高位反复

　　硅铁：乐观预期主导，高位运行

　　锰硅：板块共振驱动，宽幅震荡

　　焦炭：宏观再度主导，高位震荡

　　焦煤：宏观再度主导，高位震荡

　　动力煤：新长协兑现符合预期，偏弱运行

　　玻璃：短期偏高 中期震荡市

　　MEG：累库不及预期，短期偏强

　　沥青：震荡延续

　　LLDPE：短期偏弱，中期震荡市

　　甲醇：深跌空间有限 短期宽幅震荡

　　尿素：产销平稳，震荡格局

　　苯乙烯：一季度偏强

　　纯碱：下游备货放缓 高位震荡运行

　　LPG：底部震荡

　　短纤：一季度偏强

　　PVC：强势延续，需求淡季逐步接近

　　燃料油：短线回暖，定价逻辑仍然跟随原油

　　低硫燃料油：天然气暂时止跌，高低硫价差或继续收窄

　　棕榈油：缺乏上涨驱动 产地价格偏弱

　　豆油：国内小幅累库 关注美豆走势

　　豆粕：美豆获利了结，连粕偏弱运行

　　豆一：小幅反弹，空间有限

　　玉米：震荡走势

　　白糖：弱势震荡

　　棉花：期现共振小幅上行

　　鸡蛋：短期震荡，关注右侧机会

　　生猪：远月交易预期，逢低短多为主

　　原油：谨慎看多

　　2023年1月中国镍铁预估产量金属量3.24万吨，环比减少2.82%

　　1月9日讯，据Mysteel调研统计，

　　①2022年12月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计13.48万吨，环比增加1.82%，同比增加22.09%。中高镍生铁产量12.77万吨，环比增加2.13%，同比增加20.14%。

　　②2023年1月中国镍铁预估产量金属量3.24万吨，环比减少2.82%，同比增加3.65%。中高镍铁产量2.74万吨，环比减少0.6%，同比减少0.01%；低镍铁产量0.5万吨，环比减少13.38%，同比增加29.33%。

　　国内电解铝社会库存62.2万吨，较上周四的库存增加4.6万吨

　　1月9日讯，2023年1月9日，SMM统计国内电解铝社会库存62.2万吨，较上周四的库存增加4.6万吨，较12月底库存增加12.8万吨，较去年同期库存下降13.1万吨。电解铝库存开始季节性累库趋势，12月中下旬开始连续4周累库，累计增幅14.5万吨。

　　中国煤炭运销协会：12月下旬，50家钢焦企业日均耗煤同比增加7.1%

　　1月9日讯，中国煤炭运销协会发布12月下旬炼焦煤市场运行监测旬报。

　　①12月下旬，重点监测的50家钢焦企业炼焦煤消耗量468万吨，旬度日均耗煤环比上涨0.7%，同比增加7.1%。截止12月下旬，重点监测的50家钢焦企业累计消耗炼焦煤1.64亿吨，同比下降8.9%。

　　②本旬末，50家重点钢焦企业炼焦煤库存533万吨，旬度环比增加11万吨，增幅2.1%，比年初下降71万吨，降幅11.8%，同比下降80万吨，降幅13.1%。

　　澳洲巴西19港铁矿发运总量2267.4万吨，环比减少548.6万吨

　　01月09日讯，1月2日-1月8日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2267.4万吨，环比减少548.6万吨。澳洲发运量1807.9万吨，环比减少82.7万吨，其中澳洲发往中国的量1535.8万吨，环比增加89.8万吨。巴西发运量459.5万吨，环比减少465.8万吨。全球铁矿石发运总量2672.2万吨，环比减少575.0万吨。（Mysteel）

　　马来西亚炼油商PRefChem的聚丙烯（PP）生产线目前以70%的产能运行

　　1月9日讯，据外媒报道，马来西亚炼油商PRefChem在2022年10月27日因位于新山的Petronas炼油厂的管道发生爆炸和火灾而关闭后，目前正在重启其石化综合设施。PRefChem的聚丙烯生产线在上周重新启动后目前只有一条处于调试状态，而另一条仍处于关闭状态。一位公司消息人士在1月9日表示，其活跃的PP生产线目前以70%的产能运行。

　　2022年华北油田油气当量跨越600万吨台阶 创30年来新高

　　1月9日讯，据中国石油网消息，2022年，华北油田油气当量跨越600万吨台阶，创30年来新高。在油田开发上，原油产量创20年来新高。煤层气业务产气量快速上升，年生产能力超21亿立方米，日产气量突破600万立方米，建成全国最大的数字化、规模化煤层气田。

　　新发地：春节前夕蔬菜价格微涨，猪肉供应充足

　　1月9日讯，记者从北京新发地获悉，近期新发地蔬菜价格呈现微涨走势，价格上涨的主要是鲜嫩蔬菜，耐储蔬菜的价格则基本保持稳定，猪肉供应较为充足，价格不会出现大幅反弹。新发地数据显示，1月6日，新发地市场蔬菜加权平均价是3.86元/公斤，比上周同期(12月30日)的3.62元/公斤上涨6.63%。蔬菜整体涨幅较明显，价格上涨的主要是鲜嫩蔬菜，耐储蔬菜的价格则基本上保持稳定。（新京报）