汇通财经APP讯——国债：货币需求回升，国债转为观望；

　　元旦假期全国多个景区迎客流高峰，新冠病毒放开之后，人们活动已经显著好转。在稳定经济方面，稳定经济的政策陆续出台，发改委指出2023年，经济运行有望总体回升，把恢复和扩大消费摆在优先位置，推动民营企业参与国家重大战略。工信部方面也开始加大稳增长政策供给和落实力度，适时推出更多政策措施。货币需求有望回升，短期国债转为观望。

　　股指：稳定经济，股指暂时观望；

　　随着新冠病毒放开之后，大面积感染高峰逐步过去，人们开始适应这种病毒的传染，市场情绪开始转为稳定。元旦期间，人们活动复苏，元旦假期全国多个景区迎客流高峰。在稳定经济方面，稳定经济的政策陆续出台，发改委：2023年，经济运行有望总体回升，把恢复和扩大消费摆在优先位置，推动民营企业参与国家重大战略。工信部方面，加大稳增长政策供给和落实力度，适时推出更多政策措施。稳定经济力度加大，股指多单轻仓。

　　贵金属：金银震荡逢低买入为主；

　　假期期间，COMEX黄金期货上涨0.1%，报1826.20美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.8%报24.040美元/盎司。美国上周初请失业金人数升至22.5万人。美国11月成屋签约销售指数环比跌4%弱于预期，金银震荡偏强。美联储12月会议如期加息50bp，经济预测显示2023年终端利率进一步上调至5.1%，鲍威尔表示目前没有考虑过降息，美联储相对预期偏鹰。不过考虑到，随着经济增长压力逐渐浮现，而通胀同时高位回落，同时各国央行积极增持黄金，贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗，白银在工业需求提振下，则因低库存受到更多商品属性的支撑。短期内贵金属缺乏上行驱动，或需等待更多明确衰退信号或就业走弱信号出现。

　　锌镍：锌偏弱震荡，镍注意多单止盈；

　　周五晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.31%。供给端，欧洲天然气、电力价格短线继续下行。国内方面，国产矿加工费持续上行，锌精矿进口略有盈利。冬季来临，外盘精炼锌供给紧张，内盘供给持稳。需求端，本周镀锌、压铸锌合金、氧化锌开工率均下行。终端方面，房地产企业资金状况明显改善，叠加国内疫情防控政策放松，终端需求预期乐观。但接近年底，下游企业实际需求未有太大起色。库存方面，LME库存处于低位且持续下行。国内上期所库存略有累积，社会库存处于低位略有下降。短线能源危机对锌价支撑较弱。国内锌精矿供给宽松，精炼锌供给持稳，后期或有增量。需求端仍然是非常疲弱的状态，但宏观预期始终支撑盘面。超低库存对锌价形成支撑。综合来看，短期锌价难有太大波动区间，仍然是偏弱震荡。交易：短线做空。

　　周五晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨1.66%。供给端，菲律宾雨季已至，国内镍铁企业生产成本高企，铁厂挺价销售，印尼镍铁进口量正常。精炼镍方面，进口纯镍盈利窗口在上周五终于开启，后续需要观察是否能保持打开的状态，精炼镍整体供给偏紧。需求端，在不锈钢领域，本周库存继续增加，终端需求低迷。在新能源领域，硫酸镍供给趋向宽松，硫酸镍价格下行，生产亏损，后期或减产。库存方面，本周LME库存上行、上期所库存略有增加。镍价近期在宏观情绪、俄镍减产消息及精炼镍进口亏损三重因素作用下持续上行，价格创下半年新高。上周五精炼镍进口盈利窗口已开启，如果本周继续保持盈利状态，精炼镍现货供给紧张问题有望缓解，挤仓行情或告一段落。建议短线多单做好止盈，空单可适当介入。

　　苹果：出货速度环比提高苹果小幅反弹；

　　周五，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2305偏强震荡，收7880，较上一交易日涨0.2%，增仓0.4万手，持仓17万手。据卓创资讯统计，截止到2022年12月29日，全国冷库目前存储量约为852.02万吨，冷库周度出库量9.94万吨，出货速度环比提高。产地工人紧缺，包装速度缓慢，短期供应紧张导致市场价格小幅上调。节日备货效应提振，苹果偏强震荡。操作建议暂时观望，等待反弹沽空机会。

　　花生：春节临近现货市场交易略有恢复；

　　周五，花生期货大幅下跌。主力合约PK2304低位开盘，震荡下行，收9986，较上一交易日跌1.21%，增仓0.6万手，持仓10万手。春节临近，批发市场少量补库，河南地区询价略增，但整体交易量仍有限。需要观察下游需求的恢复情况，如果节日备货、消费情况不及去年同期水平，花生弱势运行概率较大。操作建议观望。

　　豆类：南美天气影响仍在升温，美豆震荡收涨；

　　周五CBOT大豆期货上涨。期价从高位回落。利多支持来自于美国大豆出口需求活跃，主要出口国阿根廷的干旱也成为关注焦点。市场正在观测周末期间阿根廷的降雨情况。3月期约收高7.75美分，报收1524美分/蒲。受此影响，节后连粕或高位修正。短线操作为宜。

　　油脂：美豆油大幅回落马棕油震荡走高；

　　周五CBOT豆油期货显著下跌。油粕套利平仓，导致美豆油大幅回落。3月期约收低2.29美分，报收64.07美分/磅。受此影响，节后连豆油或震荡回落。

　　周五BMD棕榈油期货上涨2%以上，因为印尼宣布将从明年1月起限制棕榈油出口。3月毛棕榈油报收4,178令吉/吨，较上一交易日上涨88令吉或2.15%。受此影响，连棕油节后高位震荡。

　　周五ICE加油菜籽期货收盘下跌。芝加哥豆油大幅下跌。不过马来西亚棕榈油和欧洲油菜籽上涨，全球原油价格走强，有助于限制油菜籽跌幅。3月期约收低9.3加元，报收865.8加元/吨。郑菜油高位震荡。国际油脂涨跌互现，近期国际原油走强将支撑国际油脂走势，内盘油脂高位震荡，市场进一步上行需要现实需求的兑现，市场震荡筑底行情仍在进行中。短线交易快进快出。

　　生猪:出栏压力大猪价走势偏弱；

　　周末生猪价格下跌，据猪易数据，2日全国标猪均价16.16元，较上周五跌0.7元。供应方面，近几日大场出栏量缩减，但春节临近散户集中出栏压力剧增，整体供应压力依然较大；需求方面，各旅游平台发布2023年元旦假期旅游报告，报告数据显示，机票、酒店较2020年元旦假期实现“量价齐升”，各主要城市人间烟火气明显恢复，预计消费受疫情冲击最大的时间已经过去。从均重指标来看，出栏均重连续回落，但仍然处于同期较高的水平，鉴于春节前消费旺季窗口缩短，后期降体重压力依然较大。综合来看，整体消费有改善倾向，但大猪出栏压力依然较大，预计猪价偏弱震荡为主。操作上，观望。

　　玉米:驱动有限震荡对待；

　　近期华北玉米市场上量仍保持较高水平价格偏弱，而东北地区整体稳定，随着基层上量的减少，价格也逐渐止跌反涨。往后来看，目前东北售粮进度为31%，明显低于近三年均值40%，春节前的购销时间仅两周多，预计年前销售难有太大提升空间，意味着售粮压力或较大程度的延续到春季。需求方面，近期生猪行业加快大猪出栏节奏，预计饲料需求阶段性转弱，加之深加工方面淀粉进入深度亏损，开机率亦将维持低位，需求缺乏提振因素。但中间贸易环节及加工企业玉米库存偏低，在未来年度平衡表预估偏紧的情况下，或仍有一定逢低建库动力。综合来看，预计玉米近期偏震荡为主。操作上，观望。

　　白糖:原糖收跌但短期供应偏紧；

　　原糖期货下挫，但短期供应偏紧限制跌幅。03合约下跌0.25美分/磅，跌幅为1.2%。虽然巴西糖产量预计上调至3640万吨，此前预估为3389万吨。但是短期供应偏紧依旧未改。糖价下方存支撑。一季度偏紧格局不变。郑糖短期受到内外价差支撑，但套保压力增加限制糖价上方空间。操作上建议短线交易为主。

　　棉花:美棉收高出口数据积极；

　　出口数据利好，棉价小幅收高。03合约上涨0.73美分/磅，涨幅为0.9%。市场聚焦于出口报告。12月22日当周，美棉净出口8.23万包，此前为负。销售增长和上周棉纺织厂的卖出订单增加有关。郑棉预计在外盘偏强的影响下，维持震荡上涨走势。操作上建议短线交易为主。

　　燃料油：原油震荡震荡操作；

　　元旦期间，国际原油震荡。国际市场，燃料油需求逐渐进入淡季，圣诞节至春节前一般为航运业淡季，船用油需求不佳。但是美国等多地出现极端天气，取暖油有一定支撑。国内方面，目前市场成品油需求又随回暖，但是弱于往年，重油二次加工利润始终表现一般，燃料油供应相对宽松。虽然基本面信息偏空，但是原油价格上涨带动价格走强。

　　沥青：原油震荡沥青震荡偏强；

　　元旦期间，国际原油走势震荡。虽然目前沥青需求偏弱，但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据，截至12月28日，全国沥青炼厂开工率为33.37%左右，沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为32.49%，目前沥青市场持续供需双弱，库存水平持续低位震荡，部分地区出现资源短缺的现象。目前北方货物向南流动，贸易商逐渐进入冬储，沥青需求虽然弱于前期，但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹，近期多区域出现价格小幅回升趋势，底部支撑相对稳定。

　　橡胶：轮胎企业减产胶价维持震荡偏弱；

　　上周五沪胶RU2305下跌0.16%，报收于12695元/吨。供应端，元旦后海南产区将进入全面停割，至此国产新胶供应落下帷幕。海外产区，越南亦进入低产期，泰国产区亦逐渐自高产季向低产期过渡，季节性新胶释放淡季下，供应端整体压力有所缓解，但累库趋势有望延续。需求端，山东地区轮胎厂家当前开工运行相对弱势，更多计划维持当前低位状态，元旦之后逐步开启减产并停产状态，受人员不稳定影响，部分厂家春节放假较往年将有所延长。技术面，胶价RU2305近期维持震荡偏弱。操作建议：震荡偏空思路操作。

　　??

　　原油：担心供应减少油价维持震荡上涨；

　　上周五WTI原油上涨2.69%，报收于80.51美元/桶，国内原油SC2302上涨1.61%，报收于562.8元/桶。俄罗斯宣布从2023年2月1日起禁止向实施价格上限的国家供应石油和石油产品，为期五个月。11月份欧佩克13个成员国原油日产量2901万桶，比10月份减少71万桶；其中欧佩克有配额的10个成员国原油日产量下降72万桶，实际日产量比11月份产量目标低80万桶。技术面，油价短期维持震荡上涨。操作建议：震荡偏多思路操作。

　　聚烯烃：盘面延续震荡走势；

　　供应端，存量装置开工偏低，新产能投产时间推迟，国内增产压力窗口延后；年底外商报盘减少，叠加国内假期因素，预计1月份进口到港不多，市场供应压力或低于预期。需求端，市场处于季节性淡季，下游开工负荷下滑，工厂逢低刚需采购，备货积极性不高，低库存操作为主。库存方面，石化企业延续去库策略，库存水平中性偏低。短期盘面或延续震荡走势，关注疫情达峰后需求好转情况。建议震荡思路。

　　 PTA：短期偏强运行；

　　 PTA存量装置检修较多，而新产能量产时间延后，1月份供应预计维持低位，下游步入季节性淡季，江浙织造开工加速回落，聚酯产销回归平淡，基本面供需收缩双弱，PTA累库或继续低于预期。成本端，原油价格震荡整理，PXN价差维持坚挺，PTA估值水平中性，成本驱动主要来自原油。短期PTA受成本及市场情绪影响较大，关注油价走势及新线投产进度。建议谨慎看待反弹高度。

　　焦炭焦煤：补库接近尾声双焦震荡运行；

　　周一无夜盘。基本面来看，焦炭现货提涨落地，焦企利润回正，整体开工积极性回升，供给增加。需求方面，铁水产量小幅反弹，下游补库支撑下，焦企出货顺畅，暂无库存累积。远期合约受到预期扰动较大，震荡运行，建议短线操作。

　　周一无夜盘。临近年末国内煤矿放假停产增多，开工率逐步下滑。进口方面，蒙煤通关维持高位。伴随下游补库进程进行，采购节奏逐步放缓。预期引导盘面，震荡运行为主，建议短线操作。

　　玻璃：现货补张期货拉升；

　　周五玻璃强势震荡。政策面对房地产的刺激政策持续，市场情绪好转，远月预期偏强。现货端面临季节性淡季，但下游部分投机盘启动，带动库存下滑，现货价格拉升，争取合理利润，操作上建议逢低做多为主。

　　铁矿石：走势强劲延续新高；

　　周五铁矿石震荡攀升，05合约大涨收盘再创新高。宏观情绪方面，国内政策面强调对房地产加强支持，叠加疫情管控措施转向，不断松绑刺激市场预期转好。产业上铁矿石需求有所走强，疏港量回升，钢厂补库。盘面走势强劲，中线建议逢回调做多。

　　铁合金：供给增长铁合金观望；

　　锰硅：上周锰硅期货大幅上涨，基差转负。目前从原料来看，锰矿库存绝对值高，但近几周到港锰矿到港不高，港口库存高位震荡。从生产来看，北方锰硅生产微利，南方无利润。上周产量略有回升，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率(产能利用率)全国62.97%，较上周增0.72%；日均产量28993吨，增145吨。同时钢材产量略有回落。市场重新转为过剩。但康密劳12月底宣布不可抗力。建议观望为主。

　　硅铁：上周硅铁期货上涨，基差转负。上周硅铁产量小升Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率(产能利用率)全国62.97%，较上周增0.72%；日均产量28993吨，增145吨。Mysteel调查统计，12月硅铁产区136家生产企业，开工情况如下：12月全国综合开工率为：60.63%，较之11月环比增6.24%。全国12月产量503205吨，环比11月增6.23%，增29515吨。硅铁供给增加，期货略高估，建议观望为主。

　　螺纹钢：需求低迷预期拉动期螺观望为主；

　　上周螺纹期货延续上涨。宏观面来看，shibor上升，市场资金利率上升；防疫政策优化，劳动力供给最紧张的时刻结束。宏观预期较暖，但螺纹钢实际需求低迷，上周上海钢联贸易商建材成交均值10.96万吨，同比回落24.03%。上海钢联新一期供需数据，螺纹钢表观需求回落至246.68万吨，环比降7.3%，同比降7.9%。期螺淡季走势预期主导，需求低迷未能限制涨势。但目前位置已经偏高，继续上涨压力较大。建议投资者观望为主。