宏观面：从欧股反应来看，12月欧元区制造业PMI终值仍处低于50的收缩区间，但连升两个月，显示制造业可能已渡过低谷，因供应企稳和通胀降温，制造业下滑缓和。新年伊始，市场对于经济复苏依然存在较强愿景，风险偏好抬升，推升通胀预期。 　　锌：宏观情绪消化，沪锌逐渐回归基本面，SMM七地社会库存环比增加1.03万吨至5.47万吨，小幅累库，沪锌涨势放缓，但整体看库存仍旧处于低位的情况下仍有一定支撑，持续关注库存变化。初端消费由于国内疫情扩散以及临近春节，整体开工率下滑。 　　铅：因年底关账，加上元旦假期，部分铅冶炼企业铅锭库存或有增加，同时当前期现价差较大，部分时段接近500元/吨，促使持货商交仓意愿上升，元旦后交仓的货源将逐步转移至交割仓库，铅锭社会库存或有止跌回升的可能性。 　　综上，沪锌短期宽幅震荡，沪铅区间操作。沪锌2302合约运行区间23000-24000元/吨附近。沪铅2302合约运行区间15500-16200元/吨附近。

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