PTA： 　　1.基本面：原油端价格震荡上行，成本端PX负荷维持低位，海外方面装置逐渐恢复，供应增加。供应端开工负荷回升，新装置东营威联及嘉通能源各已投产一条线，剩余一条线预计近期投产。需求端聚酯工厂仍将继续降负减产，开工负荷继续下降，整体处于五年历史最低位。聚酯综合库存有所去库，仍处于历史高位。下游工厂开始放假，加弹织机降至往年春节低位，成品库存降至低位但轻纺城成交处于历史新低。综合来看1、2月PX、TA存量装置供应低位，新投产装置贡献产量，聚酯需求维持低位，PTA预计季节性大幅累库； 　　2.成本端和价差：石脑油价差19美元，PXN价差302美元附近，PTA加工费在532元/吨附近； 　　3.从交易维度：PX、TA新装置陆续投产贡献产量，聚酯需求临近春节难有提升，单边走势跟随原油，近端弱现实远端需求预期改善下建议TA可逢低布局59反套或逢高沽空产业利润。 　　风险提示：原油端消息面扰动，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求改善；

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。