PTA： 　　1.基本面：原油端价格震荡走势，成本端PX九江降负，浙石化歧化装置检修预计PX降负，乌鲁木齐石化已重启未出合格品，供应逐渐回归但斜率平缓。汽油库存下降，芳烃亚美套利窗口扩大，随着进入旺季调油需求边际影响走弱。海外方面7月下旬韩国装置重启，供应增加。供应端PTA三房巷120万吨检修，逸盛海南意外降负，开工负荷下降，供应短期下降，7月下旬福化工贸及中泰化学计划重启，供应压力较大。需求端聚酯工厂开工负荷进一步上涨至93。5%，本周促销聚酯库存小幅去库，整体库存处于历史中等水平，淡季库存压力不大。下游织机加弹负荷维持，本周终端采购一般，刚需补货为主，消化部分原料备货。截至目前，终端的原料备货偏低集中在5-10天，偏高备货仍在20天偏上。综合来看7月PX供应回归放缓，PTA供应高位，聚酯需求维持偏高水平，PTA供需宽平衡； 　　2.成本端和价差：石脑油价差-12美元，PXN价差442美元，PTA加工费在320元/吨； 　　3.交易维度：PX及PTA装置扰动短期价格或偏强，中期随着调油需求边际走弱，PX供应回归，PXN存在压缩空间，PTA供需过剩维持逢高沽空加工费不变及滚动操作多TA空EG头寸，需关注低加工费带来的装置检修计划。 　　风险提示：原油端消息面扰动，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求情况；

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。