【导语】进入四季度，钒市场持续盘整，市场受地区运输的影响，下游需求的清淡，以及原料端的供应缓慢，均未给钒市带来起色，临近年底，传统冬储开启，钢厂需求逐步释放，那么后期走势会将如何。

　　一、年底钒市有意挺价：

　　进入四季度以来，钒市场价格却持续弱势盘整运行，主要受运输、下游需求以及原料压力的影响，钒合金厂家及贸易企业多表示交货受阻。12月以来，下游钢厂方面开启冬储模式，钢材市场价格有涨幅，从一定程度上也支撑了钒价的拉涨。

　　二、产量小幅增加需求释放缓慢：从图中可看出，进入12月后，大厂片钒锁定价格在12.65万元/吨以后，钒市价格有意拉涨，高成本助推钒市向好发展，钒铁、钒氮合金价格均跟随拉涨，市场商家心态尚可。

　　三季度，钒产量相对小幅下滑，而进入四季度，从最新的11月份数据来看，钒产品产量均有小幅上涨，环比来看，片钒增加1000吨左右，产量环比增长约2%，同比增长月6.02%；钒铁、钒氮合金产量分别增加1000吨、485吨，整体产量未有较大波动。

　　而从下游需求来看，12月份月度产量预计为3100万吨，环比上月下降60万吨，降幅1.9%；螺纹开工率63.67%，环比上月同期下降1.56个百分点，同比去年同期增加0.79个百分点开工率下降，促使产量下降，而同比增加主要由于去年同期钢企积极跟进粗钢减产，产量降幅明显，而今年上半年基本完成减产任务，下半年政策性生产条件宽松。综合来看，供应源头钢企受利润限制，主动或被动下调其开工率，促使产量减少，进而导致供应整体下降。

　　三、整体总结：

　　整体来看，下游需求不及预期，建材市场供需处于偏弱水平，钢厂进入年度检修，再加上自身利润亏损，检修减产较多，整体供应量处于偏弱水平。

　　值得关注的是，月末原料大厂敲定新一轮长协价格，报价在12.65万元/吨，进一步巩固了合金端成本线，生产企业心态多有坚挺。现货原料偏少、大厂横盘叠加定价后全面签单并未紧随而来，也为散货市场带来信心支撑。

　　而市场关心的下游钢厂冬储问题来看，2023年的冬储较往年来说，表现的更为佛系，市场讨论减少的同时，意向更是降低了有3成以上。究其原因主要体现在以下四个方面：第一，价格高位，与预期价格不符，冬储成本较高；第二，建筑钢材产能高位，预期较强时，钢企有能力快速拉满开工，供应压力较强，贸易商与钢厂竞争能力较弱；第三，2023年需求预期难有较为明显的好转，或维持2022年强预期弱现实状态，风险较大。第四，基建需求处于高位，继续高速增量不显示，而房地产下行趋势，2023年或依旧是“保交楼”为主题，新投资难有改观，对建筑钢材需求或维持弱势。

　　整体需求面来看，宏观政策带动，市场情绪好转，但冬储意愿来看，市场表现相对平淡，再加临近春节，钒市出货、报价意愿均不强，故年前钒市或继续盘整观望运行。