1%关税下美棉M1-1/8到港价上调342元／吨，报17637元／吨；国内3128B皮棉均价涨1元／吨，报14937元／吨；内外棉价差扩大341元／吨为﹣2700元／吨。

　　消息上，据ICAC, 尽管本年度出现了极端天气和病虫害问题，但全球棉花仍然产大于需。2022/23年度，全球棉花消费量预计为2300万吨，环比调减84万吨，即使西非和印度棉花减产，但产量仍然超过消费量，而且消费量仍有下调的空间。

　　当前新疆入库、公检速度继续提速，新棉大量入库，棉市供应持续增加。截止12月16日，棉花商业总库存303.4万吨，环比上周增加46.7万吨。其中，新疆地区商品棉259万吨，周环比增加46.1万吨。

　　国内供应方面，新棉交售临近尾声。加工方面，截至12月9日当周，全国累计加工皮棉322.6万吨，其中新疆加工305.2万吨；累计销售皮棉59.5万吨，环比+12.8万吨，同比-4万吨。国内新棉累计加工率过半，供应充足。轧花厂日度加工进度略有放缓，棉企积极销售现货资源，下游采购意愿稍有提高，但年底以回笼资金为主，市场需求依然平淡。随着出疆棉增加，供需错配问题将缓解。

　　临近年末棉纺需求有限，下游纺企采购意愿偏低，交投氛围有所降温，市场信心较为不足，整体成交缺乏连续性和稳定性。纺织需求方面，随着国内防控形势改善，下游纺织订单环比继续回升，预期逐步向好，开机率环比提升，纺企走货较前期有所好转，库存压力稍缓，截至12月16日，织厂开机率周环比+1.7%至45.3%，随着疫情管控政策转向，市场消费预期回暖，纺织成品库存去库进程加快，原料库存天数回落，持续关注下游终端需求的恢复情况。

　　截至收盘，CF2305，+0.11%，报13880元/吨，持仓-3256手。短期来看，新冠疫情管控逐步放松，市场心态有所改善，但供应宽松下，下游纺企采购仍以小批量为主，适当备货，棉花原料库存尚处低位，走货压力好转，但终端需求大幅度回暖尚未到来，实际需求恢复相对有限，市场多空分歧依然较大，持续关注下游纺织需求向上传导的情况。盘面当前依然缺乏方向指引，但随着基本面边际改善，以及技术面跌势明显放缓，短期可轻仓试空/观望为主。