据中国有色金属工业协会硅业分会消息，本周硅片价格呈熔断式下跌。其中，M6单晶硅片（166毫米边距/155微米厚度）成交均价降至5.08元/片，周环比跌幅15.2%；M10单晶硅片（182毫米边距/150微米厚度）成交均价降至5.41元/片，周环比跌幅20%。
本周硅片价格暴跌的主要原因如下：
1）上游硅料价格下跌传导，这也是根本原因。近期硅料价格有连续下降态势，主要系产能持续增长，甚至出现了年内首次库存拐点的情形。
2）硅片正处于去库存阶段。一方面是对上游硅料降价持观望态度，购买力下降；另一方面是为了解决硅片过剩的库存问题，一线企业和专业化企业再度降低开工率。
3）全产业链降价，终端需求萎靡。电池端，主流电池片成交价降低至1.15元/W左右，环比下跌15.4%。由于大尺寸电池利润相对丰厚，因此企业仍维持开工率生产；组件端，远期订单的执行价降至1.72-1.8元/W，环比跌幅达10.4%。
此外，因为上周硅业分会并未更新硅片报价，本周跌幅包含了前两周的降价幅度，所以跌幅也比较大。
展望后市，目前，光伏产业链降价趋势已定，且短期内难有涨价空间。此前光伏下游的组件、电池等厂商利润受上游硅料、硅片成本高位压缩，随着硅料降价落实后，产业链利润有望重新分配。
其中，电池片环节盈利弹性较大。据机构测算，PERC硅片价格下降10%，电池片成本下降8.19%，HJT硅片价格下降10%，电池片成本下降7.17%。另外，组件盈利能力也有望迎来修复。
同时，在硅料价格下行带来组件价格和装机成本下行的情况下，国内光伏地面电站装机有望迎来高速增长，也利好相关光伏电池设备企业。
落脚到A股市场，光伏产业链价格拐点确认，下游电池、组件环节盈利改善确定性较强，具备估值修复潜力。同时，降价有望带动地面集中式电站快速增长，玻璃、胶膜、支架、银浆、靶材等辅材环节将持续受益。