隔夜镍价震荡走高。昨日LME再度上涨5%，国内沪镍跟随性上涨，从目前来看低库存成为外盘慢性挤仓的“法宝”，国内则在进口盈亏的影响下跟随性涨跌，但对产业链而言并无益处，LME问题又到了不得不解决的程度。消息面，俄镍2023年度产量预备减少10%，但理由是应对全球镍供求过剩。理论上，该消息属于利空，但站在当下LME不断去库阶段，市场理解为将继续减少交割品，一度LME镍价的再次异动，前期笔者也多次讲过LME仍是非正常市场，建议规避。库存方面，昨日LME库存减少120吨至54216吨。从升贴水来看，LME0-3月调期费保持贴水；国内进口镍现货较Ni2301升水维系在7750元/吨。基本面方面，近期不锈钢价格连续下行在当前市场环境下符合市场预期，同时不锈钢价格下调也在倒逼上游原材料企业降价，但一级镍更显得过于另类，LME镍价已不能反馈基本面全貌，全产业链偏低迷下，建议观望为上。

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