股指

　　逻辑：周一，三大股指延续回调，沪深两市成交额约7568亿元，北向资金净流入约19亿元。IH2212合约收盘报价2655.6点，跌幅1.38%；IF2212合约收盘报价3910.8点，跌幅1.34%；IC2212合约收盘报价5971.8点，跌幅1.85%；IM2212合约收盘报价6417.0点，跌幅1.42%。宏观分析方面，《扩大内需战略规划纲要(2022-2025)》的出台意味着我国潜在内需动能将不断释放，从而助力经济持续发展；中央经济工作会议要求积极的财政政策加力提效，将推动经济运行整体好转。一系列强有力的稳经济利好政策无疑对市场是一剂强心针，或对盘面形成有力支撑。技术分析方面，三大股指周K线均有“看涨吞没”经典反转上涨形态支撑，对应MACD也已形成“小鸭出水”经典见底反弹信号，经过连续多个交易日的震荡回调，目前已到支撑位附近，向下空间或有限。综合来看，三大股指短期或震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低做多为主。

　　螺纹

　　逻辑：周一，螺纹钢2305合约价格大幅回调，收盘报价3927元/吨，跌幅3.44%，成交量较上一交易日有所缩小。基本面上看，据钢联数据显示，螺纹钢产量跟库存双双下滑，需求淡季不淡，产销库数据利多。中央经济工作会议提到，要确保房地产市场平稳发展，支持住房改善，或在一定程度上提升螺纹钢需求，但坚持“房住不炒”的定调不及市场预期，多头情绪或有所降温。技术分析上看，螺纹钢2305合约周线MACD金叉，但当前价格位于压力位附近，注意技术性回调可能。综合来看，螺纹钢2305合约价格短期或震荡整理。

　　趋势观点：建议以回调做多为主。

　　白糖

　　逻辑：周一，白糖2303合约震荡偏弱，收盘报价5698元/吨，跌幅0.59%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2303合约多单持仓350791手，空单持仓361691手，多空比0.97。陈糖去库情况较好，加之国内榨糖成本存支撑，但国内榨糖厂陆续开工，南方糖即将迎来压榨高峰期，总体供应压力较大；需求方面，因国内防疫政策优化，叠加春节备货预期，提振市场信心。综合来看，预计市场短期或震荡偏强为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　生猪

　　逻辑：周一，生猪2303合约低开低走，收盘报价15470元/吨，跌幅3.58%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2303合约多单持仓24586手，空单持仓28023手，多空比0.88。虽养殖端抗价惜售情绪渐起，但近期生猪出栏继续增量，叠加发改委强调将在“两节”等重要节点加强政府储备肉投放；终端消费方面，天气转冷和各地防疫政策优化调整，叠加南方腌腊开启情况转好，但总体需求恢复不及预期。多空交织下，预计短期市场或偏弱震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4222元/吨，较上一交易日结算价下跌4元/吨，跌幅0.09%；持仓量约12.30万手，日增仓约+4156手。现货方面，周一鸡蛋现货价格悉数走弱，鸡蛋生产和流通环节的库存均持续小幅增加，虽然整体库存仍处于低位，但供给支撑力度有所减弱，此外，受疫情防控的调整的影响，目前多数地区集体消费有显著下降，需求端受影响较大。据钢联数据显示，截至12月19日，鸡蛋生产环节库存可用天数为1.1天，流通环节的可用库存天数为1.68天。持仓方面，12月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2305合约多单持仓约6.63手，空单持仓约6.50万手，多空比约为1.02，净多持仓约为0.13万手。整体来看，鸡蛋库存持续小幅累库，且需求有走弱迹象，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡偏空运行，但需警惕大幅下跌后的技术性反弹风险。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　棉花

　　逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2305收盘报价13775元/吨，较上一交易日结算价下跌395元/吨，跌幅2.79%；持仓量约72.76万手，日增仓约-3.1万手。国内棉花现货价格小幅上涨，疫情政策的调整及寒潮来袭，下游需求有短暂修复，但随着棉企及贸易企业积极销售，棉花供应将大幅增加，供应端压力将逐步显现，且下游采购非常谨慎，多以刚需采购为主。据钢联数据显示，截至12月16日当周，织布厂周度开机率为45.3%，环比前一周(43.6%)有小幅上涨，且纺纱厂折库天数为30.7天，环比前一周(31.6天)小幅下跌。持仓方面，12月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2305合约多单持仓约41.53万手，空单持仓约54.82万手，多空比0.76，净多持仓约为-13.29万手。整体来看，防疫政策的优化短暂提振下游需求，但随着棉花大量上市，供应端压力逐步显现，预计短期内棉花低位宽幅震荡偏空运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

　　棕榈油

　　逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2305收盘报价7766元/吨，较前一交易日结算价下跌94元/吨，跌幅1.20%。现货方面，据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨65元/吨。主产国方面，11月马来西亚MPOB月度报告显示，产量及库存下降均超出预期，报告整体偏多，但国内棕榈油库存高企，将压制棕榈油上方空间。据钢联数据显示，截至12月16日当周，全国重点地区棕榈油商业库存约102.45万吨，较前一周增加2.5万吨，增幅2.5%；同比2021年同期增加47.31万吨，增幅85.8%。由于11月船期到港延迟较多，本月到港压力依旧较大，国内库存拐点或继续推迟。目前疫情政策逐渐放开，后续需求能否回升成为关注焦点，预计棕榈油期价仍将震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

　　沥青

　　逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3611元/吨，较前一交易日结算价下跌19元/吨，跌幅0.52%。截至12月14日，国内沥青周度产量为31.83万吨，较前一周降低14.18%；社会库存为25.63万吨，较前一周降低2.32%；企业库存为71.2万吨，较前一周降低6.81%。当前沥青供需双弱，库存虽小幅走低，但企业库存仍相对偏高。寒潮来袭，天气大幅降温，道路终端施工受阻，但部分地区冬储开启，短期需求有所好转，预计沥青期价短期将小幅偏强整理为主，关注原油价格变动。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

　　豆粕

　　逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2305收盘报价3704元/吨，较前一交易日结算价下跌52元/吨，跌幅1.38%。据钢联数据显示，当日油厂豆粕汇总均价为4702元/吨，较前一交易日下跌39元/吨。供应方面，国内大豆陆续到港，大部分油厂恢复开工，据钢联数据显示，12月16日中国主要油厂周度压榨量为208.1万吨，环比稳步增加。南美天气方面，目前巴西天气基本正常，阿根廷未来两周降雨或较少，天气因素暂不构成影响。需求方面暂无大变化。

　　趋势观点：建议以轻仓短空为主。

　　苹果

　　逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2305收盘报价7864元/吨，较前一交易日结算价下跌68元/吨，跌幅0.86%。现货方面，随着疫情管控政策放宽，批发市场成交量有所回升，叠加节日备货提振，部分产区走货速度有所加快。另外，2022-2023产季产量减少，当前入库量低于去年同期。需求方面，柑桔等替代品陆续上市，对苹果需求有一定冲击，但是其价格目前较高，冲击力度有限。综合来看，苹果价格或以震荡偏强为主。

　　趋势观点：建议以逢低短多为主。

　　甲醇

　　逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2571元/吨，较上一交易日结算价下跌43元/吨，跌幅1.64%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2630元/吨，较上一交易日下跌15元/吨。疫情政策需要时间去适应，短时间内对人民生活影响较大。甲醇供应端无太大波动，需求上小幅下降。虽然疫情防控结束，对后期的经济复苏利好，但这需要时间去兑现。国内市场在年前主要表现为回笼资金，且经过一段上涨，甲醇期货在前年再大幅上涨的可能性较低，预计甲醇在节前主要表现为宽幅震荡。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　玻璃

　　逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1548元/吨，较上一交易日结算价下跌50元/吨，跌幅3.13%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1428元/吨，较上一交易日上涨16元/吨。玻璃经过一波上涨行情，生产企业的亏损得到一定程度的减缓，宏观政策虽然利好房地产行业，但效果较为有限，尤其是年前，多数企业表现为回笼资金，需求较为清淡，预计年前，玻璃主要以宽幅震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

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　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

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