导语

　　从11月下旬开始，国内PVC粉出口开始增加，乙烯法企业接单好转，电石法企业亦有一定出口。国内陆续出口，主要是因为出口套利窗口逐步打开，并且印度需求逐步恢复。印度作为全球最大的PVC进口国，也是中国PVC粉的主要出口地，后期国内出口能否具有持续性，仍需关注印度需求情况。

　　全球贸易流向：印度是全球最大的进口国

　　从全球PVC粉贸易流向看，出口量最大的地区主要集中在美国、中国台湾、中国大陆、日本、韩国、中欧等，美国货源主要流向中南美、欧洲、非洲及中国地区；中国大陆货源主要流向东南亚、印度、中亚、中东及俄罗斯联邦等地；中国台湾货源主要流向印度、中国大陆、东南亚等地；除此之外，韩国、日本、欧洲及东南亚的货源也有部分流向中国地区。

　　印度是全球最大的PVC粉进口贸易伙伴，近几年印度市场PVC需求增幅较快，但印度并没有新上PVC装置，印度产能依然维持在161万吨，产量也基本维持在140万吨左右，所以印度需求增加的量主要依靠增加进口量来填补，目前印度进口量依然巨大，从2016年开始进口量已经超过当地产量。印度市场竞争较为激烈，日韩、中国台湾、中国大陆等亚洲货源以及美国货源等都把印度作为主力出口市场，目前中国台湾货源在印度市场竞争力较强，除此之外因为印度对日本货源不征收关税，所以日本货源在印度市场价格优势较为明显。

　　印度逐步成为中国最主要的出口地

　　印度之前一直对中国实施反倾销措施，所以中国出口到印度的量相对偏低。2021年PVC粉出口总量及出口印度的量增加均较为明显，主要是因为2月中旬美国遭遇极端寒潮，导致美国近半数PVC粉装置意外停车，国际货源紧缺，给中国出口带来机会，8月美国又遭遇飓风影响，部分PVC粉装置再度遭遇不可抗力，推动国内PVC粉出口量再度增加。2022年中国出口印度的量继续提升，主要是因为2022年1月印度对中国PVC粉反倾销政策到期，在新政策出台之前，印度对中国不收取进口反倾销税，印度国内企业加大力度采购价格低廉的中国电石法PVC粉，所以2022年中国出口到印度的PVC粉数量大幅增加，由此也带动中国PVC粉出口量再创新高。

　　出口现状：印度需求增加 国内出口窗口再度打开

　　进入3季度，国内PVC出口套利窗口一直处于关闭状态，一方面是国内PVC价格不断走低，国外买盘谨慎，买涨不买跌气氛浓厚，另一方面是因为外盘需求有所走弱，采购积极性下降。所以从三季度开始国内PVC出口接单不佳，个别乙烯法企业维护老客户固定接部分订单，但电石法企业出口接单受阻，随着前期出口待交付订单逐步交付，所以下半年开始，PVC出口量开始逐步高位回落。

　　但从11月下旬开始，国内PVC出口套利窗口逐步打开，部分乙烯法企业接单放量，电石法企业陆续接部分出口订单。根据卓创资讯调研，目前电石法出口接单价格在FOB天津780-800美元/吨，但800美元/吨以上，企业表示接单不佳，截至目前，部分企业12月份接单量在5000吨以上。近期PVC企业出口接单有所增加，一方面是因为出口套利窗口逐步打开，虽然国内价格亦上涨，但下游高价抵触，内销存在阻力；另一方面是因为印度需求好转，在印度雨季和排灯节过后，印度存在补库需求，并且美国货源报盘减少，所以印度加大从中国的采购量；除此之外，PVC价格低位反弹，台湾台塑最新公布2023年1月份PVC船货报价，报价上调80-90美元/吨，并且接单较好，所以印度方面仍存一定投机性补库需求。

　　后期出口预测：关注出口套利窗口及印度需求持续性

　　随着近期PVC出口套利窗口逐步打开，出口形势有所好转，但对于后续PVC出口市场，一方面要关注国内出口套利空间能否持续打开。虽然国内PVC进入季节性淡季，但宏观环境好转，PVC价格震荡偏强，但随着春节假期临近，社会库存有持续增加预期，出口或将成为PVC粉生产企业缓解库存压力的主要途径。

　　另一方面，仍需关注外盘市场需求，作为我国主要出口地的印度市场对于我国PVC粉出口较为关键，近期出口的增加，主要是因为印度需求增加。但值得注意的是：2022年9月16日，印度商工部发布公告称，应印度国内企业提交的申请，对进口的残留氯乙烯单体含量高于2PPM的聚氯乙烯悬浮树脂启动保障措施调查，调查期为2019年4月1日至2022年6月30日。但据调研，目前多数乙烯法企业及部分电石法企业可以做到要求，具体影响仍需继续关注。除此之外，印度市场竞争较为激烈，台湾、日韩以及美国货源均对印度市场有报价，所以后续仍需关注中国货源价格是否具有优势。

　　所以综上所述，虽然前期待交付订单逐步下降，但随着11月下旬出口套利窗口打开，国内陆续接出口订单，出口待交付量小幅增加，预计11-12月份PVC粉出口量将低位小幅回升。后续明年一季度国内出口能否改善，需密切关注出口套利窗口以及外盘需求情况。