对于2023年展望，整条产业链面临利润被压缩后利润再度分配环节，苯乙烯如何去获取利润是关键，但是在23年中，苯乙烯依旧处于现实产能过剩而投产增速较大的周期当中，自身议价能力较弱，利好点在于23年下游产能增速不低，较22年相比产能释放较为集中，阶段性对苯乙烯或有支撑力度，明年苯乙烯产能增速大概在25%左右，下游EPS增速12%，PS增速28%，ABS增速34%，关键点在于上下游投产时间不匹配而带来的短期供需错配。而对于纯苯端而言，23年上半年延续22年四季度产能释放格局，供需结构较为偏松，在下游产能释放后及纯苯自身投产节奏放缓后，纯苯在下半年或将迎来拐点，供需结构转变，向偏紧方向发展，届时苯乙烯大概率又将面临成本定价逻辑。在考虑苯乙烯与下游投产节奏稳定的情况下，对于23年上半年平衡表，苯乙烯还是处于累库结构下，那么作为一个过剩维持负利润的品种，我们判断在利润打到成本线附近去做空是比较合适的。风险点在于油价大幅波动改变成本中枢，以及苯乙烯低库存下累库不及预期造成的流动性风险。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。