【观点】南华期货:铜价震荡行情寻找做空机会
发布时间:2022-12-9 09:08阅读:162
【盘面回顾】沪铜主力期货合约在周四上涨0.76%至66360元每吨,收复了前一日的跌幅,上海有色现货升水大幅回落至70元每吨。
【产业表现】外媒12月7日消息,高盛大宗商品研究部门称,将2023年铜价预期从每吨8325美元上调至9750美元;将2024年铜价预期从每吨10750美元上调至12000美元。将三个月、六个月和12个月铜价预期上调至每吨9500美元、10000美元和11000美元。之前预估为每吨6,700美元、7,600美元和9,000美元。高盛称,受疫情影响而拖延的检修工作、水资源问题以及成本膨胀将继续在明年给市场带来压力,明年铜市供应再度短缺,将令基本面情况发展为前所未有的紧张状态。
【核心逻辑】铜价开始震荡,进入了一个上界较为明显,下界略显模糊的震荡区间,即6.5万元-6.8万元每吨之间。在过去的两周内,宏观基本比较稳定,影响价格走势的最主要因素是短期需求。形成震荡区间的主要原因有以下两个:1.铜价此前在触及6.8万元每吨后向下回调,反映出价格较高引起需求负反馈。彼时无论是国内还是国外均出现现货贴水行情;2.铜价在6.5万元每吨附近有所反弹,反映出下游需求一定的韧性,尤其是电源投资端光伏领域的强势表现。不过相较于次震荡区间的上界,下界相对模糊,因为电源投资旺盛将在来年重新回到季节性低点,且美国通胀的不确定性会加深市场的担忧。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
【产业表现】外媒12月7日消息,高盛大宗商品研究部门称,将2023年铜价预期从每吨8325美元上调至9750美元;将2024年铜价预期从每吨10750美元上调至12000美元。将三个月、六个月和12个月铜价预期上调至每吨9500美元、10000美元和11000美元。之前预估为每吨6,700美元、7,600美元和9,000美元。高盛称,受疫情影响而拖延的检修工作、水资源问题以及成本膨胀将继续在明年给市场带来压力,明年铜市供应再度短缺,将令基本面情况发展为前所未有的紧张状态。
【核心逻辑】铜价开始震荡,进入了一个上界较为明显,下界略显模糊的震荡区间,即6.5万元-6.8万元每吨之间。在过去的两周内,宏观基本比较稳定,影响价格走势的最主要因素是短期需求。形成震荡区间的主要原因有以下两个:1.铜价此前在触及6.8万元每吨后向下回调,反映出价格较高引起需求负反馈。彼时无论是国内还是国外均出现现货贴水行情;2.铜价在6.5万元每吨附近有所反弹,反映出下游需求一定的韧性,尤其是电源投资端光伏领域的强势表现。不过相较于次震荡区间的上界,下界相对模糊,因为电源投资旺盛将在来年重新回到季节性低点,且美国通胀的不确定性会加深市场的担忧。
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