据中央气象台消息，受寒潮影响，预计11月30日08时至12月1日08时，江南大部、西南地区东南部、华南等地将先后降温6～8℃，其中，江西南部、福建西南部、广西南部、广东东北部等地部分地区降温可达10℃~12℃，局地达14℃。
多重利好因素叠加，煤炭价格将迎来上涨动力。
需求端，预期改善明确：1）随着寒潮席卷全国，煤炭迎来“采暖”旺季，市场需求紧俏。数据上看，截至11月24日，沿海八省煤炭日耗周环比上升2.07%，进一步走强。2）近期地产利好政策频出，叠加降准预期落地，地产需求将迎来边际改善，利好钢厂开工率回升，从而对煤炭需求形成支撑。
供给端，产量增量仍具不确定性：1）虽然保供力度加强，但疫情多点散发影响开工，同时快速增产间接导致煤矿事故频发，进一步制约产量释放：2）海外能源危机仍旧严峻，冬季欧洲仍可能加大对煤炭的采购力度，国际市场煤炭供应或将收紧，从而制约流入中国的煤炭数量。
展望后市，在冬季取暖、经济复苏所致生产需求增加等多重因素影响下，预计今冬至明年，煤炭供需缺口依然较大，价格具有较强的向上动能。同时，11月长协价年内首次上调，释放了积极信号——政策对煤价容忍度在提高，预计长协价格将有望步入一轮小步慢涨的提升窗口期，煤企高盈利维持并有望再上台阶。
中长期看，“双碳”背景下，煤炭保供也难改长期供需紧张格局，煤价高位成必然趋势，煤企高利润长期存在可期。
落脚到A股市场，9月底以来煤炭板块出现较大调整，目前煤炭企业估值水平普遍在5到7倍左右，随着煤炭基本面转好，市场调整将带来更好的底部配置机会。并且，煤炭股绝大多数为国企，也有望显著受益于“建设中国特色估值体系”下的主题催化。