股指

　　逻辑：周二，三大股指大幅反弹，沪深两市成交额约9681亿元，北向资金净流入约122亿元。IH2212合约收盘报价2613.0点，涨幅4.44%；IF2212合约收盘报价3858.6点，涨幅3.39%；IC2212合约收盘报价6172.8点，涨幅1.83%；IM2212合约收盘报价6597.0点，涨幅1.79%。宏观分析方面，国内“稳经济”宏观政策持续发力，央行全面降准为市场注入流动性，同时北向资金连续流入，市场信心有所提振；然而，近期国内疫情形势依然不容乐观，市场风险偏好仍受到制约。技术分析方面，三大股指周K线均有“看涨吞没”经典反转上涨形态支撑，但向上反弹仍然压力重重，并非一帆风顺。综合来看，三大股指短期或震荡运行。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓短多为主。

　　螺纹

　　逻辑：周二，螺纹钢2301合约价格冲高后回落，收盘报价3765元/吨，涨幅0.80%，成交量较上一交易日持平。基本面上看，当前部分城市疫情形势依然严峻，工地施工以及货物运输受到影响，从而一定程度上降低了螺纹钢需求，现货市场观望情绪较浓，多以出货为主，不过央行及时全面降准释放资金支持实体经济发展，提振市场信心，同时针对楼市的利好政策也频繁出台，短期情绪高涨或对价格形成有力支撑。技术分析上看，螺纹钢2301合约周K线有强势“底分型”支撑，但日K线面临中枢震荡区域压力。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡运行。

　　趋势观点：建议以回调轻仓短多为主。

　　白糖

　　逻辑：周二，白糖2303合约偏弱震荡，收盘报价5536元/吨，跌幅0.50%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓348832手，空单持仓357052手，多空比0.98。10月国内食糖进口量同比下降35.80%，叠加陈糖去库速度加快，支撑糖价，但国内榨糖厂陆续开工，南方糖即将上市，总体供应压力较大，且广西等地近期将降雨，干旱有所缓解；需求方面，市场购销情况暂无显著变化，后续关注春节消费情况。综合来看，预计市场短期或震荡偏弱为主。

　　趋势观点：建议以观望或逢高试空为主。

　　生猪

　　逻辑：周二，生猪2301合约震荡为主，收盘报价20515元/吨，跌幅0.27%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓19873手，空单持仓23906手，多空比0.83。政策端多举措保供稳价，必要时进一步加强投放，且国家统计局表示目前猪价不存在大幅上涨的基础，叠加养殖端出栏积极性增加，市场供应较充足，但部分养殖场惜售情绪再起；终端消费方面，腌腊开启情况转好，但目前新冠疫情反复对需求存一定压制。多空交织下，预计短期市场或震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以观望或逢低试多为主。

　　豆粕

　　逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2301夜盘收盘报价4261元/吨，较前一交易日结算价上涨9元/吨，涨幅0.21%。据钢联数据显示，当日中国大豆饼粕现货汇总均价为5151元/吨，较前一交易日下跌40元/吨。供给端，据Mysteel农产品团队对进口大豆数量初步统计，12月进口大豆到港量预计为1050万吨，1月进口大豆到港量预计为740万吨，油厂开机率或会大幅回升，供给宽松局面显现。需求端，养殖企业因气温骤降推迟养殖计划，且多地疫情爆发影响运输，后续或会出现累库现象。综上所述，国内供给强而需求弱，现货价格下跌明显，投资者可以逢高轻仓短空操作为主。

　　趋势观点：建议以轻仓短空为主。

　　苹果

　　逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8158元/吨，较前一交易日结算价上涨129元/吨，涨幅1.61%。现货方面，果农货成交零星，山西货源价格小幅下跌。山东库内货源交易零星，客商包装自己货源补充市场。陕西电商及外贸订单量不多，走货继续维持缓慢态势。山西运城临绮产区果农出货心态略显焦急，带动价格下滑。甘肃静宁产区受疫情防控影响，包装暂停。近期疫情防控强度增加，流通环节受阻，且终端市场成交低迷，苹果走货缓慢，部分果农挺价情绪开始松动，预计短期内苹果价格稳中偏弱运行。

　　趋势观点：建议以逢高短空为主。

　　甲醇

　　逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2616元/吨，较上一交易日结算价上涨28元/吨，涨幅1.08%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2785元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。供给方面，国内煤制甲醇企业亏损严重，需求方面，甲醇传统需求好于往年，MTO和CTO工艺需求虽然有所下降，但整体需求尚可。综合来看，甲醇下跌空间有限，做多盈亏比较好，中长期来看，或可逢低布局MA2305的多单。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　玻璃

　　逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2301收盘报价1406元/吨，较上一交易日结算价下跌11元/吨，跌幅0.78%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1484元/吨，较上一交易日下跌4元/吨。由于国内疫情较为严重，多地实行静态管理，市场对中国原油需求较为担忧，整体化工和原油较为疲软，但玻璃企业长时间亏损，且保交楼政策利好房市，玻璃处于价值区，向下空间或有限，做多盈亏比较好。考虑玻璃库存较大，对近月施压较大，投资者或可考虑FG2305合约，轻仓做多，中长期持有。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4360元/吨，较上一交易日结算价下跌67元/吨，跌幅1.51%；持仓量约11.10万手，日增仓-19156手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中有降，供需整体保持弱平衡，受饲料现货价格走弱的影响，成本端支撑力度有所减弱，但当前鸡蛋库存处于低位，据钢联数据显示，截至11月29日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.9天，流通环节的可用库存天数为1.06天。持仓方面，11月29日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约5.47万手，空单持仓约5.52万手，多空比约为0.99，净多持仓约为-0.05万手。整体来看，成本端支撑减弱，但库存低位，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　棉花

　　逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2301收盘报价13330元/吨，较上一交易日结算价上涨65元/吨，涨幅0.49%；持仓量约35.69万手，日增仓-10969手。周二国内棉花现货价格悉数走弱，棉花供应充足，但受运输影响，出疆运输量有所下滑，对棉价有一定提振，但下游需求疲软，多以刚需采购为主。持仓方面，11月29日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约22.77万手，空单持仓约23.92万手，多空比0.95，净多持仓约为-1.15万手。整体来看，棉花供给充足，但出疆运输受阻，对棉价有一定支撑，下游需求未明显改善，棉花缺乏大幅的上行动力，预计短期内棉花低位震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

　　棕榈油

　　逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2301大幅上扬，收盘报价8524元/吨，较前一交易日结算价上涨334元/吨，涨幅4.08%。现货方面，据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油主流成交均价较前一交易日上涨355元/吨。主产国方面，当前马来西亚库存处于高位，但若出口持续保持强劲，叠加棕榈油进入季节性减产季，马来西亚库存拐点或有望在11月出现。国内棕榈油库存持续走高，据钢联数据显示，截至11月25日当周，国内棕榈油库存92.75万吨，较前一周(87.78万吨)增长4.97万吨，增幅5.66%。国际原油大幅反弹短期带动油脂走强，但高库存仍将压制价格，预计棕榈油期价仍将宽幅震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　沥青

　　逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2301小幅反弹，收盘报价3485元/吨，较前一交易日结算价上涨6元/吨，涨幅0.17%。据钢联数据显示，截至11月29日，国内54家沥青样本厂库库存共计100.1万吨，环比增加8.2万吨或8.9%，累库速度加快；国内沥青70家样本企业社会库库存共计55.2万吨，环比下降0.9万吨或1.6%。受利空因素充斥，国内沥青现货价格频频走跌后业者观望气氛较弄，持货意愿不强，且当前处于沥青季节性淡季，因此主动以消耗社会库资源，刚需施工为主，厂库累库加速。传统消费旺季已过，随着气温逐渐降低，后续需求有走弱可能，预计沥青期价仍将以偏弱运行为主，需关注原油价格变动。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

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　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

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