生猪月报:市场需求清淡,猪价下跌加快
发布时间:2022-11-28 18:00阅读:108
11月期间生猪市场呈现出明显的弱势回落特征,这一方面承继了10月下旬以来供需偏宽松的基本面特征,同时也表现出较强的自我反馈属性。具体而言,持续的供需偏宽松特征导致养殖端表现出较强的恐慌情绪,随着猪价连续跌破二次育肥成本线,育肥户出栏意愿开始有所增加,进而导致猪价跌幅明显加强。整体来看,需求偏弱仍然是本轮猪价下跌的直接原因,11月期间通常是猪肉需求旺季,虽然没有太多节假日因素的带动,但考虑到降温以及传统腌腊备货,仍然是对于需求有较强的提振动力,今年气温一直较往年偏高,腌腊推进缓慢,同时受疫情影响,市场消费清淡,同样也加剧了猪价的回落。
展望12月份生猪市场行情,虽然生猪出栏体重在明显抬升,但我们从整体的存栏结构以及此前母猪存栏和配种情况来看,供应方面并不存在太大的增量空间,据市场不完全统计以及调研了解情况来看,二次育肥数量也出栏过半,因而实际供应不至于形成太大压力。相对未知部分在于需求,11月末-12月初气温预计将开始下降可能会对腌腊有一定的推升作用,所以我们仍然认为猪肉供需将开始略有转向。
01合约近期基差修复速度开始有所加快,主要受现货下跌的影响。其贴水于现货本身包含了对后市跌价的预期以及交割延后的考量,而12月期间现货再度大幅下跌可能也相对较难,后续不排除在交割月内完成基差的最终修复,预计01合约仍以偏震荡为主。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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