本月花生盘面持续高位震荡，受到防疫政策放宽的影响，花生月初到月中价格偏强，叠加东北疫情以及下雪影响花生米进厂到货，农户贸易商持续惜售，现货价格也因此走高，后续随着花生粕价格的顶点已现，油厂也下调的收购价格，盘面偏弱运行。

　　当前市场多空思路皆有，价格较高，叠加消费走弱，下游承接能力较差。多头认为花生今年减产势必会产生缺口，因此价格或会迈上一个新的台阶。但是当前市场的定价权基本全部掌握在油厂手中，油厂的收购节奏将会直接决定了价格变动的节奏与幅度，因此供需层面交易的题材有限，若能提前预判到油厂的节奏或会把握机会。

　　月初国内花生价格平偏强运行。昨日受中粮工厂收购价格上调以及油脂情绪带动下，花生盘面强势运行。但中粮工厂到货量并未明显增加，山东部分产区小幅上调产区报价。今日石家庄益海收购通货花生，报价10300，指标要求：含油44%，水分9.5%，6.5筛下不超过30%。主力油厂到货稳定，鲁花工厂维持在300-500吨，益海工厂到货维持在1000吨左右，中粮工厂维持300吨左右。。

　　月中国内花生价格偏强运行，东北产区上货量有限，白沙通货米报价5.30-5.35元/斤。受其带动下，河南产区加工厂建立库存意愿好转，基层粗存量有限，河南花生价格普遍上调0.05-0.1元/斤，成品花生价格在5.75-5.90元/斤，报价偏高，市场观望心理明显。近期油厂到货量不及上周，成交价格相对稳定，收购意愿良好。

　　月末国内花生价格趋稳运行，下游市场备货意愿不强，销量整体有限，市场按需采购，产区保持低上货量。吉林产区按照质量报价在5.0-5.3元/斤，辽宁白沙通货米报价5.25-5.35元/斤，部分好货成交价格偏高。河南产区维持低上货量，报价5.35-5.55元/斤，基层惜售心理明显。山东产区上货量有限，贸易商外调货源为主，报价5.25-5.65元/斤。受交通管制影响，市场流通欠佳，影响食品花生源消耗的进度。油料花生走货良好，油厂收购意愿良好，油料收购价格在9500-9900元/吨，通货价格在10500-10600元/吨。

　　本月压榨厂开机大幅提升，预计压榨厂的库存将不会继续累库。花生粕价格随豆粕价格转向，缓慢走弱，油厂的压榨利润也因此小幅走弱，预计未来油厂的压榨利润的缩减将会使得油厂的收购意愿衰减，带动花生价格下行。

　　产业短期的供需变化对花生的价格指引有限，油厂拥有的绝对定价权，使得油厂的收购节奏，以及收购的价格标准，都直接影响到了花生价格变动的节奏，建议关注后续的油厂的收购指标以及价格上的变化。

　　第五部分交易策略

　　单边：当前盘面深跌后预计继续下行的动力有限，由于今年1月过年，企业或将12月提前备货，或带动花生价格上行，建议背靠10400布局多单，短多为主。节前备货结束时，随着高价以及花生粕的价格回落，小型油厂的收购意愿将会减弱，因此价格或震荡下行，注意把握节奏。

　　期现策略：01合约基差在200左右，没有较好的期限利润，建议保持观望。

　　月差：市场暂没有逻辑支持趋势变动，-500附近可以轻仓尝试正套，当前建议保持观望。

　　期权：保持观望。