行情表现

日内消息

　　光大期货：PVC难言反转 短线多头建议关注6300附近的阻力情况

　　光大期货：本周后半周，国内宏观政策频出利好。国常会提出“适时适度运用降准等货币政策工具”，激发了市场对于宽松政策的期待，并且国有六大行落实“地产16条”，与多家房企签订合作协议，已披露的意向性授信额度高达12750亿元。受此影响，地产相关品种近两日陆续走强，周五PVC大幅上行，盘中涨幅超3%。不过从基本面来看，PVC依然难改弱势格局。前期检修装置逐渐提负，加之新产能投放，PVC开工率回归到7成以上。外盘报价持续走低，进口利润窗口打开，12月将有东南亚货源抵达国内，进出口格局发生扭转，供给压力持续压制盘面。并且，华北需求季节性走弱，贸易商的持货意愿也较差，PVC库存难以得到有效去化，依然处于往年同期高位，这也是PVC上涨过程中亟待解决的问题。因此，若政策端利好落地不及预期，PVC大趋势或依然向下，短线多头建议关注6300附近的阻力情况。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月25日华东地区PVC现货价格报价6094.29元/吨，相较于期货主力价格（6120.00元/吨）贴水25.71元/吨。

机构观点

　　南华期货：PVC关注远端05抛空机会

　　pvc昨日华东去库1.7万吨，华南去库0.4万吨，上游累库1万吨，订单小幅抬升。目前物流问题对pvc困扰较大，发货始终不顺畅，工厂累库，华东去库格局延续，01合约对交割问题仍有一定担忧，昨日正套大幅走强，但基本面看，PVC弱势格局难改，供应仅仅开始小幅回归，厂库再度出现大幅累库，上游压力进一步增大。进口成交的很厉害，且近端韩国、东南亚等地区的货源即将抵达国内，后市对进出口的格局产生了扭转的预期。华北需求季节性走弱，贸易商的持货意愿也比较低。季节性上01也是一个比较糟糕的合约。同时煤炭的走弱正在逐步传递给兰炭电石，整体成本端的塌陷正在再度给出下方空间，其实从逻辑上来看，PVC未来终点大概率是要跌破5500的。但目前时间点已经11月下旬，高持仓步入12月整体产业话语权会提升，这是比较不利于空头的。明年05其实格局也是非常糟糕的，新开工将传递至竣工品种的表需，且还有新增供应与进口冲击，因为我们对后市仍持以看空的态度。