行情表现

日内消息

　　1、印度考虑出售大型煤炭和锌矿企业股份

　　据知情人士透露，印度计划出售国有企业的少量股份，包括世界最大的煤矿企业和亚洲最大的锌矿企业，以在本财年最后一个季度增加政府收入。

　　2、ICSG：全球9月锌市供应短缺扩大至10.3万吨

　　国际铜业研究组织(ICSG)在最新的月度报告中称，全球9月锌市场供应缺口扩大至103000吨，此前一个月修正为短缺90200吨。8月全球锌市缺口为101100吨。2022年前九个月，全球锌市缺口为43000吨，2021年缺口为101000吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月25日上海0#锌锭现货价格报价24330.00元/吨，相较于期货主力价格（23700.00元/吨）升水630.00元/吨。

　　11月18日沪锌期货库存录得23703.00吨，较上一交易日增加567.00吨。

机构观点

　　美尔雅期货：预计锌价重心随着炼厂如预期放量而逐渐下移

　　国常会提及降准，银行加大对房地产支持力度，不过疫情进一步扩散，锌价维持高位震荡。全球锌供需基本面，由于库存充足，叠加暖冬，欧洲能源危机的紧迫性短期内得到缓解，天然气和电价持续下滑，Nyrstar 位于荷兰的 Budel 工厂将于 11 月在有限的基础上恢复生产，不过欧洲锌冶炼距离大范围的复产尚有距离；另一方面，全球经济增速放缓，全球制造业PMI连续两个月落至荣枯线下，海外锌消费持续回落。国内方面，9、10月精炼锌产出虽略不及预期，但环比明显恢复，此外，国内进口矿大量流入，进口矿、国产矿加工费持续上调，冶炼厂利润明显好转，炼厂提产意愿较强，近期一些扰动因素影响到炼厂产出，如四川环保检查、青海疫情等，不过影响时间较短，程度较轻，预计四季度国内精炼锌产出环比将持续放量；国内消费端，基建增速亮眼、家电亦较有韧性，总消费主要受房地产加速下滑的拖累，预计中短期内难有大的改观，当前疫情对初端下游开工率亦有一定程度的限制。行情上，部分地区炼厂产出受环保及疫情等扰动，叠加疫情导致的货运问题，库存依旧小幅去库，对锌价构成支撑。不过，锌价走高后，下游成交走弱，且下游开工亦受到疫情影响，在低库存支撑下，预计短期锌价跟随宏观情绪高位震荡。中长期趋势，预计锌价重心随着炼厂如预期放量而逐渐下移，可及时关注库存等高频数据变化。