导语

　　自10月中下旬开始PVC社会库存持续去库，局部地区部分现货货源出现偏紧的情况，价格相对坚挺，但与此同时，PVC生产企业厂区库存持续增加，整体PVC现货供应虽然仍较为充裕，但因现货发运存在迟滞的原因，各市场到货情况不佳。短期部分地区到货情况难有明显好转，预计社会库存或仍延续去库趋势，生产企业厂区库存短期或难有明显下降。

　　10月中旬PVC社会库存转增为减，近期延续去库趋势

　　自2022年5月中旬开始，PVC粉社会库存整体保持累库趋势，社会库存不断增加，库存绝对值逐渐增加至明显高于往年的水平，据卓创资讯统计数据显示，2022年10月7日，PVC华东及华南样本仓库总库存36.82万吨，达到年内最高值，随后PVC社会库存转为去库状态，并延续至目前。

　　 PVC社会库存持续去库期间，虽然部分PVC生产企业出现阶段性开工负荷率降低的情况，但PVC社会库存出现去库趋势主要因素是部分地区存在现货发运迟滞。部分市场部分货源到货情况不佳，虽然需求端在此期间未出现明显的好转，但社会库存随着下游刚需的消耗而有所下降。

　　近期PVC生产企业整体厂区库存再度提升

　　10月末11月初有部分生产企业开工负荷率有所下降，个别生产企业出现短期临时停车的情况，PVC行业开工负荷率下降至年内低位，后续行业开工负荷率虽有所回升，但目前仍然维持在偏低水平。虽然PVC国内产量较前期有所下降，但受到现货发运迟滞的影响，部分企业仍然面临厂区库存方面的压力。

　　由图3可见PVC样本生产企业厂区库存自10月中下旬开始持续增加，近期不断刷新年内高点，目前PVC生产企业部分厂区库存压力较明显。整体来看虽然PVC社会库存近期持续去库，但目前PVC整体供应并未出现明显不足，主要受到现货发运不佳影响，整体货源流通速度较前期明显放缓，库存转移存在迟滞。

　　短期现货发运情况或难明显好转，社会库存去库，生产企业累库或延续

　　短期部分地区现货发运情况仍然难有大幅好转，整体现货流通速度或仍然保持在相对偏低的水平，各市场到货情况短期难有明显好转，随着下游需求端持续消耗现货，PVC社会库存短期或延续下降趋势；而生产企业厂区库存方面，随着PVC生产企业开工负荷率的逐步回升，现货发运未出现明显好转的情况下，预计部分PVC生产企业厂区库存或还将有所提升，库存压力短期或难释放。综合来看，预计市场内部分货源现货或仍然偏紧，还将对现货价格有一定支撑。

　　文|孙伟卓