上周回顾：上周，电厂库存持续增加，日耗低迷，港口价格连续下跌；西北地区疫情逐渐缓解，煤炭产量逐步恢复，坑口延续回调态势。 　　后市观点：供应端，煤炭主产地市场情绪偏弱运行，内蒙地区市场销售表现平淡，下游化工企业出货欠佳，生产积极性无明显提升，对原料煤采购刚需为主，叠加坑口产量陆续恢复库存缓慢积累，价格下调为主，鄂市5500K坑口价降至1140元/吨附近；陕西地区销售情况一般，部分煤种价格小幅波动，市场主流价格区间暂稳运行，榆林5800K坑口价1350元/吨附近。 　　山西地区晋北地区销售延续弱势，煤矿铁路发运以保供煤居多，汽运方面，当地相关防疫措施严格，重点地区车辆进矿受限，清理库存为主，晋北5500K坑口价降至1250元/吨附近，预计本周仍以弱势下跌为主。需求方面，南方地区电厂负荷水平有限，以采购长协为主，北方地区于近日迎来降雨降雪天气，电厂负荷有提升预期，但政府积极推动长协工作，整体兑现情况良好，且市场煤价格依旧高位，性价比较低；非电端化工企业装置检修，水泥企业错峰生产，工业用煤实际需求低迷，港口5500K平仓价降至1500元/吨附近。库存方面，大秦线逐步恢复中，运量回升至80万吨以上，港口库存回升至1660万吨，市场煤紧缺程度略有缓解。综合来看，供应端随着疫情缓解陆续恢复，坑口地区煤矿生产环比改善，需求端，当前全国气温同比偏高，而防疫政策改变带来用电量增加需要一定时间，电厂库存历史高位维稳，日耗同季节性回升较慢，在大量长协补充，市场煤采购基本停滞，需求降至同期低点，短期内预计煤价窄幅下调为主。坑口地区供应陆续恢复，而需求相对一般，预计仍以回调为主。近期，江西、福建、内蒙古、山东等地发改委对煤炭价格涉嫌超出合理区间线索开展核查，已将部分贸易企业行为作为涉嫌哄抬价格线索移交市场监管部门，政策风险加剧，港口报价呈下跌趋势。关注内蒙地区明年增产方案落实情况。 　　（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

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