【导语】进入11月份，国内玉米淀粉市场延续向上趋势，主要是由于行业供给压力缓解及成本提振力度增强，市场整体挺价看涨氛围较浓。进入下旬，成本及供应面利多影响依然占据主导，或将助推玉米淀粉价格延续偏强走势。

　　在三季度玉米淀粉价格筑底后进入缓慢抬升阶段，11月份延续涨势。截至11月17日，全国市场月均价3222.46元/吨，环比涨幅1.91%。其中山东市场均价为3193.85元/吨，环比涨幅2.60%；河北市场均价3188.08元/吨，环比涨幅2.99%。一方面，由于行业供应压力下降，华北地区部分企业受到原料供给不稳定、运输受阻等多方面的影响，供应量下降，河北地区表现尤为明显；另一方面，原料市场行情继续偏强运行，企业生产成本增加，挺价心态增强，支撑玉米淀粉价格上涨。

　　产量下降，局部货源偏紧支撑玉米淀粉价格上涨

　　进入11月份，原料价格延续货紧价扬的趋势，受到基层惜售、贸易商出货量下降、物流运输受阻等因素的影响，华北及东北地区部分企业随着玉米库存下降，陆续降负荷甚至停机运行。下游市场虽然也受到物流等因素的影响，整体需求增量受限，但随着产区价格逐步上涨，贸易商及终端企业买涨不买跌心理增强，采购及补货积极性较高，尤其部分沿海销区市场集装箱及船期到货不稳定，货源趋于紧张，询价要货主动性较高。据卓创资讯数据检测，截至11月17日，全国玉米淀粉周度产量在26.85万吨，周环比降幅3.35%，同比降幅13.47%。

　　企业运营成本增加助推玉米淀粉价格继续走强

　　玉米成本占玉米淀粉生产总成本的85%以上，随着原料玉米价格连续上涨，生产企业成本压力加重，盈利空间缩窄。企业挺价惜售心理不断增强，陆续上调玉米淀粉价格缓解运营压力。截至11月17日，山东地区玉米淀粉月度平均成本为4786元/吨，月环比增加3.71%；随着企业陆续提价，生产企业盈利增至245元/吨。

　　11月下旬玉米淀粉价格或延续偏强走势

　　短期内个别地区物流运输有待疏导，原料玉米市场因供应紧张、基层惜售将延续偏强走势。同时由于原料供给不稳定，各地生产企业开工率或将继续受限，产量仍有下降预期。在成本和供应的利多拉动下企业依旧存在挺价心理，届时玉米淀粉价格或有上行预期。但综合考虑下游持续性需求放量有限，同时下游部分市场也同样受到物流运输受阻的影响，且对高价存抵触心态，下游继续采购节奏或有放缓。

　　综上，短期成本及供应面利多影响占据主导，或将助推下旬玉米淀粉价格延续偏强走势。但由于需求端难以提供强有力的支撑，预计11月下旬玉米淀粉价格成交重心或以窄幅上移为主，幅度在30-50元/吨区间。重点仍需关注下游新单价格成交跟进以及物流恢复情况。