行情表现

品种基本面

　　11月11日纯碱企业库存录得31.42万吨，较上一交易日减少3.34万吨。

机构观点

　　南华期货：纯碱关键在于这现货涨不涨

　　动态：昨日，纯碱招标天数证伪，价格区间传2700-2720。昆仑装置存检修，但影响的是重质化，产量总体影响不大。
观点：昨日纯碱期货价格最高到达2594，接近我们前期给的震荡上沿2600。我们前期给到2600的原因，在于送到价格存在2700的价格，而昨天中建材的招标价格市场传闻也基本在这个价格附近。因此对标期货价格范围大体在2600-2650。因此未来会出现价格的上涨还是下跌，是行情的关键。首先，从近期库存表现来看，纯碱大体维持平衡。但未来轻碱存在季节性的下滑，假设光伏和浮法大体对冲，浮法依旧存在计划外冷修的可能性，因此需求存在走弱的预期。现货反应，价格上调后，下游基本不买账，因此现货在当前低库存平衡的状态下基本维持持平。后续，在需求端走弱预期下，如浮法冷修预期延续，轻碱季节性走弱，我们认为纯碱现货价格向上的可能性小于向下。因此，虽然盘面较为强势，但是2600在向上的空间需要由现货上涨打开，而01需求走弱的预期并未更正，昨日建仓的空单继续持有，风险在于现货上涨期货重心上移。