引架“期货桥梁”,助力乡村振兴——场外衍生品护航生猪屠宰企业“渡难关”
发布时间:2022-11-11 08:37阅读:121
“猪粮安天下”。养猪业是我国农业农村经济的支柱产业,具有周期长、价格波动大及影响因素多等特点。近年来,随着养殖及猪肉市场经常出现波动,生猪屠宰企业逐渐意识到对生猪进行有效风险管理的重要性。今年8月起,西南期货通过为重庆市万州区某生猪屠宰场设计期权套保方案,定制场外期权产品,先后为约900吨生猪提供套期保值,共产生赔付68万元左右,赔付率达108.36%。
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生猪屠宰企业“夹缝中生存”
在各地区疫情冲击下,今年生猪屠宰企业面临重重困境。生猪价格自4月底开始快速上行,成本增加,而终端需求较弱、行情低迷,屠宰企业腹背受敌,处境艰难。多数屠宰企业自5月开始亏损,且亏损情况一直持续至9月底。位于重庆市万州区县的某生猪屠宰企业,在猪价上涨、屠宰普遍亏损的大背景下,也深受困扰。
02
规避价格风险,利用生猪场外期权锁货锁价
由于去年冬季能繁母猪淘汰降减比较明显,万州该企业对生猪后市价格有一定看涨预期,因此担心育肥猪旺季出栏价格快速上涨,加重企业的成本负担和营业亏损。但彼时期货盘面均呈现升水状态,若采用期货多头套保,可能会面临较大的盘面波动和追保压力。基于此,西南期货联合子公司重庆鼎富瑞泽风险管理有限公司(下简称“鼎富瑞泽”)为该企业培训期权相关知识,为其量身定制场外期权产品。
针对该企业需求,西南期货从期权角度切入,设计了几种结构的期权套保方案。在与企业进行沟通和收益测算后,企业选择了看涨期权牛市价差结构。8月上旬,企业分2次买入了标的为LH2211合约的牛市看涨价差期权,买入的较低执行价为21300元/吨左右,期权费约15万元左右。9月中旬,企业又分3次买入了标的为LH2301合约的牛市看涨价差期权,买入的较低执行价为23000元/吨左右,期权费约48万元左右。共为约900吨生猪提供1个月期的套期保值。
企业入场后,至9月1日,首批LH2211合约价格上升至23500元/吨左右,期权价值快速增长,企业提前行使权力,提前解约合约,获得24万元左右的赔偿。第二批期权则于10月底到期行权,企业获得第二批赔偿44万元左右。两批次场外期权共产生赔付68万元左右,赔付率达108.36%。
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生猪产业激活乡村振兴“新引擎”
产业是富民的关键,是乡村振兴的重要途径。西南期货立足生猪屠宰企业发展实际,通过生猪场外期权组合,不仅满足了该企业的个性化需求,实现了价格风险管理,也为万州当地生猪养殖的产业振兴之路贡献了金融力量,实现了期货与现货的有机结合,现代金融与乡村振兴同频共振。未来,西南期货将勇扛国企担当,发挥专业优势,持续优化项目模式,为“三农”提供优质的金融产品与专业的风险管理服务,努力绘就乡村振兴的期货画卷。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。