重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：短期美元及美债收益率走势对黄金白银价格相对有利，全球供应缺口扩大以及白银库存持续回落背景下白银价格将偏强。建议继续关注做空金银比价机会。

　　镍：消息面扰动较大，国内外库存持续去化，等待G20后印尼关税政策的落地情况，盘面上依然是多头主导，可待回调企稳介入，不追高，有低位多单可逐步减仓。

　　不锈钢：整体上以消化已有库存为主，上行空间受限，技术上看，日线级别持续走弱，反弹空是较好的选择，高位空单可继续持有。

　　焦煤：短期看焦煤现货调整或逐步进入尾声，叠加盘面大幅反弹，基差充分修复，01合约上目前看不到突破驱动，对01保持谨慎，乐观情绪考虑在05兑现。

　　焦炭：短期焦炭供需矛盾缓和，现货三轮提降后或在四轮展开更强的博弈，关注是否能够企稳，另外注意三轮后贸易商拿货意愿。现货回落配合盘面反弹基差充分收敛，压力显现。操作上建议观望为主。

　　铁矿：夜盘回调。铁矿跟随螺纹的定性依然没有改变，只是弹性更大。整体看，我们认为本轮下跌行情是由资金抢跑引起，行情快速反转之后呈轧空之势，在持仓大幅下降前仍可偏向乐观。策略建议逢低做多。

　　螺纹：夜盘开盘后快速下滑，主要因广州停课的负面效应冲击，05合约明显更加抗跌，1-5价差收缩至较低水平。小时线级别看，螺纹上升趋势线仍在修正，短期或构筑平台型调整，黄金分割角度看，即使只是反弹也仍有上行空间。

　　玻璃：夜盘震荡回落，相对偏强。策略建议轻仓逢低做多05合约。

　　纯碱：夜盘维持强势，盘中突破2500关口。国内纯碱市场持稳运行，价格波动不大，实际成交趋于灵活。策略建议逢低做多。

　　沥青：当前沥青需求端季节性转弱，但受现货低库存及成本端支撑影响现货价格相对坚挺，当前12合约临近交割预计转向基差修复逻辑，01合约当前锚定冬储价格，预计12强于01，关注12-01正套机会。

　　甲醇：短期供需双弱叠加成本端承压，但港口低库存支撑下基差维持高位，对期货价格存在支撑，短期预计甲醇震荡偏弱。

　　 PTA：因柴油裂解价差较高，国内PX装置开工率大幅下滑，推升PXN，PTA加工费在上游连续大涨下偏低。操作上，暂时观望等待中线做空机会。

　　油脂油料：隔夜USDA供需月报公布，报告小幅调高美豆产量调降南美产量，整体报告数据符合预期对市场影响有限，昨日美豆新增销售提振美豆价格上行。预计今日对国内期价影响不大，关注中午MPOB供需报告，若马来库存符合预期，棕榈油有重新上涨的动力，不过注意关注能源价格的下跌对油脂的压力。