商品市场情绪仍然受到宏观因素影响，目前仍不稳定，随着整体商品情绪的好转，低库存且之前大幅下跌的商品出现轧空行情，但是空头回补结束后，价格将重回基本面。油脂基本面来看，随着菜籽陆续到港，以及大豆即将到港，豆油和菜油现货价格将修复过高估值和过高基差，但是需要关注到港节奏和实际供应量对12月底现货价格的预期影响。棕榈油产地利空因素基本兑现，随着高产期马上就要过去，产量收缩预期下，棕榈油反弹，但是马来和国内目前仍是累库趋势，棕榈油持续上涨驱动不足，关注马盘棕榈油8月份高点的阻力。综合来看，四季度国内油脂供应边际增加，限制油脂的上涨动能；但是，国际市场上，南美大豆和东南亚棕榈油的产量仍然受到拉尼娜天气影响存在不确定性，再加上近期巴西的民众抗议影响该国的物流，引发对大豆供应的担忧。目前，暂时看油脂为震荡走势，上方阻力为8月份高点附近，下方支撑为9月份的低点附近。操作上，建议背靠震荡区间上下沿低买高卖，从国内实际供应来看，三大油脂短期的强弱关系是棕榈油＜豆油＜菜油。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。