内容摘要

　　本周初期价震荡拉升，但冲高后立马回落，市场利多因素匮乏，盘面整体维持偏弱震荡态势，主力合约报收于4042(-36）元/吨，跌幅0.88%，周线收阳。豆粕期权本周成交总计943609手，目前持仓量668555手，日均成交量约19万手，期权成交较上周小幅下滑，成交较活跃。

　　豆粕期权隐含波动率目前为23.29%（+0.46%），期权隐波周内窄幅震荡，市场恐慌情绪有所缓解，历史波动率处于60分位数水平，历史波动率较上周变化不大。

　　玉米本周期价整体维持震荡态势，续涨动力稍显不足，但下方空间也较为有限，主力合约报收于2857（-13）元/吨，跌幅0.45%，周线收阴。玉米期权本周成交总计377032手，目前持仓量307006手,日均成交量不足8万手，期权成交较上周变化不大，期权成交量有限，期权成交清淡。

　　玉米期权合约隐含波动率目前为11.01%（-0.01%），隐含波动率变化不大，历史波动率目前处于7分位数水平，历史波动率处于低位。

　　一、豆粕期权行情数据

　　本周初期价震荡拉升，但冲高后立马回落，市场利多因素匮乏，盘面整体维持偏弱震荡态势，主力合约报收于4042(-36）元/吨，跌幅0.88%，周线收阳。豆粕期权本周成交总计943609手，目前持仓量668555手，日均成交量约19万手，期权成交较上周小幅下滑，成交较活跃。

　　图表1：豆粕期权市场数据统计

　　二、豆粕期权Put-Call Ratio

　　图表2展示了豆粕期权合约成交量及成交量PCR周变化曲线。本周豆粕期价先扬后抑，周五维持偏弱震荡，市场暂未有大起色，成交量PCR回落后维持窄幅震荡，目前期权成交PCR为1.304，市场看跌情绪仍稍显浓厚。

　　图表2：豆粕期权一周成交情况

　　来源：大连商品交易所

　　三、豆粕期权波动率情况

　　豆粕期权隐含波动率目前为23.29%（+0.46%），期权隐波周内窄幅震荡，市场恐慌情绪有所缓解，历史波动率处于60分位数水平，历史波动率较上周变化不大。

　　图表3：豆粕波动率情况

　　图表4：豆粕平值期权波动率期限结构

　　图表5：豆粕期权主力波动率偏度曲线

　　图表6：豆粕期权波动率曲面

　　一、玉米期权行情数据

　　玉米本周期价整体维持震荡态势，续涨动力稍显不足，但下方空间也较为有限，主力合约报收于2857（-13）元/吨，跌幅0.45%，周线收阴。玉米期权本周成交总计377032手，目前持仓量307006手,日均成交量不足8万手，期权成交较上周变化不大，期权成交量有限，期权成交清淡。

　　图表7：玉米期权市场数据统计

　　来源：安粮期货研究所

　　二、玉米期权Put-Call Ratio

　　图表8展示了玉米期权合约成交量及成交量PCR周变化曲线。本周玉米期价窄幅震荡，期权PCR运行区间为（0.816,1.439），玉米期权成交量有限，期权PCR代表性不强，目前期权成交PCR为1.318 。

　　图表8：玉米期权合约一周成交情况

　　来源：大连商品交易所

　　三、玉米期权波动率情况

　　玉米期权合约隐含波动率目前为11.01%（-0.01%），隐含波动率变化不大，历史波动率目前处于7分位数水平，历史波动率处于低位。

　　图表9：玉米波动率数据

　　图表10：玉米平值期权波动率期限结构

　　表11：玉米平值期权波动率偏度曲线

　　图表12：玉米期权波动率曲面