负反馈开始显现，短期内仍偏弱运行

　　期货方面：今日铁矿石主力I2301夜盘低开后窄幅震荡，日间弱势运行，尾盘收跌，进一步下挫。I2301合约日内最低跌至618.5元/吨，收盘于624.5元/吨，-32元/吨，涨跌幅-4.87%，成交量93.59万手，成交大幅放量，持仓79万，+5394手。

　　产业方面：45港到港量环比回升，恢复至九月平均水平之上；国内矿山产能利用率和铁精粉产量均处于历史最低位，内矿供给继续偏紧，整体上铁矿石供给转向宽松。需求方面，根据Mysteel数据，截止10月28日当周，日均铁水产量环比小幅回落1.67万吨至236.68万吨，247家钢厂产能利用率和开工率也均环比小幅下降，这三项指标均连续回落两周，下游需求或已见顶回落。库存方面，港口端，45港日均疏港量环比回升至307.94万吨，重回300万吨以上水平，处于近5年同期均值之上，45港库存环比小幅累库，可以推断出下周一公布的到港量可能会有较大幅度的上升；钢厂端，247家钢厂进口矿库存环比回落，进口矿日耗环比小幅下降。

　　总体上，供给端依旧偏宽松，需求端钢厂铁水产量、进口矿日耗以及开工率等数据已经表现出需求转弱的趋势，尽管目前铁矿石供需数据看没有较为明显的改变，但供增需减的格局是较为明显的趋势。此外，根据Mysteel数据，截止10月28日内，247家钢厂盈利率环比下滑10.82个百分点至27.71%，钢厂亏损面积和程度均在扩大，主动减产预期较强，从而对原料端形成负反馈，这也是近期原料端跌幅大于成材的一个主要原因。盘面上，今日铁矿石进一步下挫，一方面铁矿石外盘下跌至80美元/吨以下，内外共振带动国内矿石下跌；另一方面，对于后市需求的悲观预期也是重要的影响因素。综上，认为短期内铁矿石仍偏弱运行。