本周沪铅主力合约期价震荡向下。宏观上，美国第三季度实际GDP好于预期，结束了连续两个季度下降的趋势，美元提振。海外能源危机缓解，短期减停产的担忧缓解。国内方面，矿端进口不及预期，2022年1-9月累计录得负增长，铅精矿偏紧格局未变；疫情管控影响消退，原生铅供应恢复，上周原生铅冶炼厂开工率环比上涨0.67个百分点；废电瓶因部分地区疫情，到货及出货均受限，再生铅炼厂原料库存偏紧，疫情缓解，利润向好，再生铅炼厂积极恢复提产计划，总体上铅锭供应有增量；铅蓄电池普遍缺货，生产平稳，旺季仍存，步入11月订单或有下滑。库存上，海内外低位运行，海内外库存同降，虽库存较低，但供应端增量无法持续提供上行动力。建议pb2212合约短期震荡偏空交易思路为主，注意操作节奏及风险控制。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。