隔夜黄金震荡偏强。上周全球主要的黄金ETF持仓上周减仓20.65吨，较上上周减仓16.66吨，投资情绪继续走弱。对于黄金来说，上周五晚间美联储有鸽派倾向、2024年拥有投票权的旧金山联储主席戴利表示，美联储应该避免因为加息太激进而让美国经济陷入“主动低迷”，现在是时候开始谈论放慢加息的速度了。这引起当晚黄金和银价大幅拉涨。这也说明市场对于美联储加息放缓表现出一种积极态度。但能否成为黄金拐点的标志仍存在质疑，因美实际利率仍有继续走高预期。11月初即将进行美联储议息会议，金银走势或表现偏谨慎，但市场或希冀12月加息放缓使得金银表现弱中偏强，隐含阶段性上涨走势；但中期来看笔者维系前期观点，在未看到美国实际利率出现“触顶”迹象之前，黄金仍会在下降通道内运行。

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