尿素：期价支撑位上跌势放缓

　　期货方面：尿素期价虽然跳空低开，最低回踩2448元/吨，但成本线下方并没有进一步利空题材配合，尿素1月合约价格止跌反弹，下午盘在反弹走高，尾盘报收于日内高点附近，呈现一根带短下影线的大阳线，基本收回前一交易日跌幅，期价在2450-2470附近表现出一定的抗跌意愿。不过，反弹过程中，持仓量虽有增加，但成交量表现谨慎，目前供需、成本僵持下，近期高位震荡运行。

　　今日尿素市场报价稳中上扬，部分经销商备货，工厂出货形势尚可，加上疫情影响，内蒙古、新疆尿素货源外运难度加大，对市场冲击减弱，加上印标开标在即，国内少量尿素工厂出口集港订单增加，支撑部分区域性行情稳中偏强，目前山东、河南地区尿素工厂出厂价格范围多在2450-2480元/吨，河北地区现货报价略高。

　　期货主力合约价格前一交易日大部分跌幅，现价部分地区继续震荡上行，山东地区报价平稳，以山东地区为基准的基差有所收窄，今日尿素1月合约基差12元/吨，目前基差仍处于偏低水平，鉴于中期需求端难有持续性提振，煤炭中期面临回落风险，建议企业可以择机考虑卖出套期保值。

　　供应方面，10月12日，国内尿素日产量14.9万吨，环比下降0.2万吨，同比减少0.45万吨，开工率大约62.9%。昨日河南安阳中盈出现故障，预计短停，今日河南心连心四厂开始年度检修，预计影响日产规模2800万吨，检修预计10-15天，供应出现收窄。近期固定床加工亏损形势加剧，叠加疫情等因素影响，尿素供应可能会受到一定的影响。

　　综合来看，供应端，环保限产、检修以及疫情等因素导致尿素供应阶段性出现收缩，而需求端，虽然农业备肥略有好转，但整体支撑力度有限，工业需求也受到终端行业影响而表现不及往年同期，目前市场较为关注的印标的成交价格以及中国尿素供货量，但在法检控制下，实际提振可能不如预期。目前供需两弱，尿素价格的反弹推涨动力不足，但目前煤炭价格短期偏强，成本端强势也限制了价格的回调空间，近期高位震荡对待，中期重点关注成本端变化。