10月19日，国内商品期市收盘多数下跌，黑色系多数下跌，动力煤跌逾3%，锰硅跌逾1%；能化品多数下跌，苯乙烯、沥青、低硫燃料油跌逾2%；基本金属多数下跌，国际铜、沪铜跌逾1%；农产品涨跌不一，棕榈油涨近4%，菜油涨逾2%，棉纱、豆二、生猪跌逾1%；贵金属均下跌。

　　1、香港特区行政长官李家超宣读《施政报告》提及，成立“香港投资管理有限公司”，汇聚“香港增长组合”、“大湾区投资基金”、“策略性创科基金”及新成立的300亿元“共同投资基金”，由政府主导投资策略产业，吸引和助力更多企业在港发展。

　　2、英国央行确认首次国债发售操作将于11月1日进行。

　　3、欧洲联盟峰会即将召开之际，欧盟多国就应对能源危机分歧不断，各自提出不同主张。就天然气限价问题，克罗地亚和立陶宛欧洲事务部长希望对天然气批发价格设置上限。但作为欧盟最大经济体，德国反对设置天然气价格上限，主张通过联合采购、减少消费量和增加供给应对能源危机。

　　日内沪镍涨超2%，不锈钢涨超1%。宏观方面，英国CPI数据继续上行且超市场预期，显示全球通胀韧性依旧，美元指数继续走高，宏观面对金属板块压力较大，但镍价逆市上涨，或表明宏观因素对镍价的影响正在减弱。产业方面，纯镍现货资源再度稀缺，镍矿及镍铁价格居高不下，预计短期内镍铁继续维持紧平衡，价格稳中偏强。不锈钢方面，现货在盘面带动下继续涨价，贸易商之间成交较为活跃，南非罢工问题已全部解决，铬矿铬铁发货仍在恢复中，Mysteel预计最快于11月上旬恢复正常。操作上，沪镍区间操作，不锈钢暂时观望。

　　贵金属

　　日内贵金属承压走弱。美元指数和美债收益率小幅反弹，美联储官员卡什卡利称核心通胀未见顶，在此之前没准备好宣布降息；供给侧问题决定硬着陆问题。如若核心CPI没有进展，利率不会停在4.75%。英国央行将于11月1日开始出售英国国债。晚间公布美国9月新屋开工总数年化、欧元区9月CPI月率等相关数据。操作上，黄金白银区间操作。沪金2212参考区间385-395元/克，沪银2212参考区间4250-4550元/千克。

　　铜

　　日内沪铜跌幅扩大，收于62120元/吨，跌幅1.13%。宏观面上，美联储“鸽派”官员连续放鹰，美元指数再度走强，施压沪铜市场情绪低迷。供应端，必和必拓三季度铜矿产量同环比增加，年产目标预计维持不变，而需求端，终端刚需消费受政策托底维稳。基本数据方面，上期所铜库存减少6967吨，LME铜库存减少4825吨，上期所去库，现货升水走弱但维持高位。综合来看，需求担忧及经济下行风险拖累铜价短期偏弱，但在低库存状态下整体跌幅或有限，操作上，建议空单可考虑轻仓持有，关注库存变化趋势。

　　铝

　　早间沪铝主力合约2211震荡下行，午后有所回升，收于18340元/吨，跌幅0.68%。昨日9月社融数据表现超预期，市场情绪略有改善。国内基本面看枯水季供应端或进一步减产，但四川、广西、内蒙仍有产能复产，进口空间打开后，对国内供应有一定补充，短期供应压力并不明显。消费端10月之后有走弱可能，后续关注累库的持续性。短期铝价仍难走出单边行情，宽幅震荡为主。操作上，建议区间操作为主。

　　锡

　　早间沪锡延续昨夜反弹趋势，午后行情逐步回落，收于168890元/吨，微涨0.52%。欧央行预期将加息75基点，欧元区衰退概率达70%，市场持续悲观。供应方面，印尼官方筹措锡出口禁令，海外供应存在缩量风险。需求方面，宁德时代与美国光伏储能开发运营商合作独家供应电池，光伏行业景气度鼓舞需求市场情绪。库存方面，上期所库存减少128吨，LME锡库存减少30吨。沪锡库存在上周达到近一个月高位后，减库动作明显，而锡锭现货价格则随盘上移，现货升水小幅下滑。综合来看，市场对经济衰退担忧较大，目前库存承压下滑带动锡价有回暖趋势，但去库对价格支撑有限，因此后市对反弹不宜过于乐观。预计沪锡将持续区间震荡，操作上建议逢高锁定，逐步布局空单。

　　钢材

　　日内钢材期货震荡走弱，市场交投情绪谨慎。根据钢谷网数据，本期建材社库去库4.12%，厂库垒库1.32%，与找钢网数据指示的方向一致。SMM 样本钢厂日均铁水产量为221.24万吨，环比下降3.97万吨。目前供给端多家钢厂停产限产，下游需求数据成色不足。总体而言，10月份本是钢材需求释放的节点，关键问题在于短期疫情扰动及下游的需求兑现力度较弱，中长期的衰退交易主线仍不容小觑。操作建议：3600-3900区间操作。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡收涨，跟随成材运行。力拓2022年三季度皮尔巴拉铁矿石产量为8430万吨，环比增加7%，同比增加1%，维持全年出货量3.2-3.35亿吨不变。必和必拓维持全年西澳铁矿石总产量为2.78亿至2.90亿吨。供应端，本期澳巴铁矿发运总量微增，到港量大幅减少。需求端，上期日均铁水产量继续保持高位，钢材表需偏弱。库存端，国庆节后钢厂铁矿石港口库存微增，钢厂主动补库意愿较低。展望后市，在钢厂原料保持低库存的情景下，若供给不变而需求趋势向下，价格很难走出比较好的行情，铁矿或在博弈中震荡向下。操作建议：680-750区间操作。

　　双焦

　　个别焦企4.3米焦炉于今日关停，日内双焦止跌企稳。消息面上，市场传言山西地区将于近日和年底前分批关停区域内4.3米焦炉，据了解吕梁地区个别焦化今日收到关停通知，要求其部分4.3米焦炉近日落实关停，对于淘汰4.3米落后产能，此前吕梁地区有相关文件，表示10月底前全面关停淘汰炭化室高度4.3米及以下机焦炉，涉及1044万吨。目前市场空头情绪基本消化，基差近400，盘面买货意愿增加，叠加焦化产能淘汰利好消息刺激，双焦盘面或有小幅反弹。操作上，建议双焦01合约前期空单止盈离场，未入场者建议暂时观望，考虑焦钢毛利差仍在0轴附近，煤矿复产速度超预期，反弹后仍以偏空思路对待，关注铁水产量以及山西焦化产能淘汰情况。

　　1、10月18日，首届EATNS碳管理体系发展研讨会在上海环境能源交易所举行，首批企业或评EATNS碳管理体系证书。

　　2、北京市生态环境局公开征求北京市地方标准《二氧化碳排放核算和报告要求民用航空运输业》（征求意见稿）意见。

　　1、10月18日，欧盟EUA期货结算价67.55欧元/吨，较前一日收涨0.39%；

　　2、10月18日，欧盟EUA期货成交量2986万吨，现货成交量0.30万吨；10月期货日均成交量2590万吨，活跃度环比下降5.08%。

　　1、10月18日，首届EATNS碳管理体系发展研讨会在上海环境能源交易所举行，首批企业或评EATNS碳管理体系证书。

　　2、北京市生态环境局公开征求北京市地方标准《二氧化碳排放核算和报告要求民用航空运输业》（征求意见稿）意见。

　　1、目前欧盟正在努力应对能源紧缺，克罗地亚和立陶宛主张天然气价格上限，斯洛文尼亚主张只对液化气设置上限，而芬兰和斯洛伐克在直接补贴问题上存在分歧。

　　2、欧盟和摩洛哥于10月18日签署了一项“绿色伙伴关系”协议，旨在加强双方在可再生能源方面的合作。

　　1、企业的碳管理体系的建设工作是上海环交所服务于全国碳市场有序发展、服务于地方政府双碳目标实现、服务于企业转型发展的一项新的工作举措，对于我国双碳目标的实现和全国碳市场的有序发展起着积极的作用，推动了绿色低碳标准建设。

　　2、目前欧盟国家在如何应对能源危机上存在分歧，而能源市场的动向时刻影响着企业生产活动，进而影响其碳排放需求，最终作用于碳价，在各国努力协商下，能源价格体系有望早日稳定，企业或将增加生产活动，利好碳价。