昨日，纯碱震荡，收于2461。传库存预计去库3万吨附近。供应端，开工率继续回升，装置负荷略有波动；其中，部分装置由于自身原因产量存波动；但高利润、BACK结构下，“高开工”的定性上不会改变。 再次还是需求端，轻碱和重碱都存在较大分歧。轻碱下游环比略有好转，表需数据表现的较为强劲，但后续是否能持续仍待观察；同时，轻碱产量上升明显，在需求变动不大的情形下，去库趋势预计扭转。重碱下游的大趋势依旧是“浮法下滑，光伏上升”的局面。但周内传的消息中包含了浮法的复产以及光伏的冷修，但房地产的预期未变，光伏的景气度仍存，暂仅认为是日熔波动，待落地再考量。因此纯碱当前需求轻碱预计高度有限， 重碱重心在玻璃表现。 目前较大的利空在现货价格的下调；当前库存较低，现货价的下调较超预期，表现出部分碱厂在BACK结构下对于库存出库意愿较强。后续如在高开工、需求起色不大的情形下出现累库趋势，现货松动情况预计更为频繁。 总体上，短期的需求表现对纯碱价格仍有支撑，但是长期高开工、浮法弱、轻碱平平的情形下，累库趋势形成，现货价格存在松动风险，策略上逢高布局空单。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。